上个月,美联储实施了50个基点的政策宽松举措,市场反应热烈,美股随之攀升至新高。但近期发布的非农就业报告出乎意料地积极,这让许多人对之前的乐观态度有所反思。报告揭示,9月份美国非农业部门新增就业25.4万,远高于预期的14万,失业率更是降至4.1%,优于前值4.2%。这一系列数据向上修正的趋势,引发了金融界的广泛讨论。
鉴于就业市场的强势表现,华尔街资深人士开始警告,当前经济状况或要求美联储在采取更多宽松措施时需更加慎重,以免过度刺激已显活力的经济,进而可能导致通胀压力重现。Yardeni Research的总裁埃德·亚德尼直言,上次的50个基点降息实属多余,他认为不应再继续降息。
BMO Capital Markets的Ian Lyngen虽然维持11月降息25个基点的预测,但也警示称,若接下来的就业及通胀数据持续向好,美联储的降息计划可能会受阻。他指出,最新就业数据或许会让美联储重新审视11月降息的决策是否审慎。
前美联储理事Lawrence Lindsey强调,政策制定者应留意10年期美债收益率在降息后的上升,这或是政策失误的信号。他认为,美联储可能需要在下次会议中调整方向,因为进一步降息或将加剧对持续通胀的预期,这体现在如波音公司员工及东海岸港口工人要求大幅加薪的现象上。
安联的首席经济顾问埃尔-埃利安及前财政部长萨默斯均提醒,通胀问题不容忽视,美联储需平衡物价稳定与就业市场的关注,不应仅聚焦于促进完全就业。萨默斯特别指出,鉴于名义工资增长未见放缓,任何降息行动都需谨慎评估,9月的大幅度降息决定或许并不明智,尽管其影响有限,但未来“软着陆”与“硬着陆”都成为美联储必须考量的风险。
阿波罗全球资产管理的首席经济学家Torsten Sløk坚持认为,鉴于经济的强劲态势、消费者享受的低利率环境、政府支出增加以及人工智能领域的企业投资活跃,利率水平有理由保持高位,美联储没有必要进一步降息。
根据CME的“美联储观察”数据预测,至今年11月,美联储实施货币政策调整的可能性分配为:降息25个基点的概率为47.2%,而降息幅度提升至50个基点的概率则达到了52.8%
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