券商策略官：A股是反转而非反弹，信心重估牛分三段

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2024-10-07 15:08:48 券商中国

自从“9·24金融新政”实施以来，A股市场持续火热。虽然经历了急速上涨，市场对于节后走势的关注并未减弱。券商中国近期采访了中信建投证券的首席策略官陈果，他就当前市场动态分享了见解。陈果坚信，当前A股的态势标志着一次反转，预示着市场的中期趋势向好。不过，他也提醒，由于上涨速度过快，节后市场可能面临技术性调整。陈果提出了“信心重估牛”的概念，认为中国股市正步入一个新阶段，而这波行情将历经三个阶段。对于普通投资者，他提出了六点建议，归纳为“三要”和“三不要”：避免盲目追高、随意买入和使用杠杆，同时建议用闲钱投资、精选优质公司并设定止盈止损，或考虑指数基金和专业基金经理管理的产品。

陈果强调，若能继续推出一系列有针对性的政策方案，特别是在财政政策方面，将极大促进中国股市资产价值的重估。他提议加大对企业和居民部门的补贴与激励，作为提振经济和市场信心的重要手段。

在分析市场趋势时，陈果指出，此轮行情得益于政策直接应对难题和全力推动经济复苏。他认为，盈利预期上调、无风险利率降低和风险偏好增强共同促成了当前的市场机遇，不同于简单的超跌反弹。9月24日后的一系列政策措施对A股市场产生了三方面积极影响：改善市场风险偏好、可能引入新增资金，以及通过刺激消费和缓解房地产产业链压力来支撑基本面。

展望未来，陈果断言市场底部已经形成，任何回调都是介入良机。在行业配置策略上，他推荐关注受惠于资本市场支持的非银行金融、受益于降息和房地产支持政策的板块、因房贷利率下调而利好的消费领域，以及随着市场风险偏好回升而表现可期的轻工业、建材、食品和美容等行业。

陈果认为，通过综合施策，特别是财政政策的有效运用，能够有效应对当前经济面临的资产负债表通缩预期挑战，从而实现股市资产价格的显著重估。同时，市场也密切关注财政政策的力度与方向，期待更多针对企业和居民部门的支持措施，以进一步激发市场活力和信心。

(责任编辑：张蕾)

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