为促进股票市场的稳定发展,中国人民银行创新推出两项结构性货币政策工具,这是基于国际实践并结合现有政策工具的一次尝试。据央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上介绍,这些新措施包括证券、基金、保险公司互换便利,以及股票回购、增持专项再贷款,它们是与证监会、金融监管总局共同协商的结果。
近期,由于多种因素叠加,A股市场表现乏力,这对维持市场预期稳定、增强企业信心及实现全年经济目标构成了挑战。据接近央行的消息人士透露,新工具的设计初衷是为了稳定股市信心。
证券、基金、保险公司互换便利允许符合条件的金融机构使用持有的债券、股票ETF或沪深300指数成分股等资产作为抵押,从央行换取流动性更强的国债或央行票据,这将显著增加这些机构的资金流动性和股票投资能力,所获资金限定于股市投资。初期规模设定为5000亿元,并可根据实际情况扩大规模。潘功胜表示,若首期实施效果良好,未来可能继续追加。
另一方面,股票回购、增持专项再贷款则是通过鼓励商业银行向上市公司及其主要股东提供优惠贷款,用以回购或增持股份。此工具通过央行对商业银行的再贷款支持实现,利率设定为1.75%,商业银行向企业贷款利率约为2.25%,覆盖国有企业、民营企业等不同所有制企业,首期额度亦为3000亿元,并保留了后续扩大规模的可能性。
分析人士认为,这些创新工具不仅为非银机构提供了直接的流动性支持,还通过激励机制引导低成本资金进入股市,短期内有助于提升市场流动性,增强市场信心。同时,这些措施也展现了货币政策的新路径,预示着未来有更多灵活调整的空间。光大证券首席经济学家高瑞东表示,这些新工具将为股市带来持续的资金支持,有助于激活市场,促进上市公司价值重估。
央行于近日宣布启动证券、基金、保险公司互换便利机制(SFISF),此举旨在增强金融市场流动性
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