降息周期资金增配首选哪类资产全球低息环境下的资产配置策略

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2024-09-26 07:26:59 新浪

降息周期资金增配首选哪类资产

自2022年3月起至2023年7月，美联储连续11次上调利率，累计提高了525个基点。这一系列紧缩行动在2023年9月19日迎来转折，美联储宣布将基准利率下调50个基点，降至4.75%至5.00%区间，标志其长达两年的加息周期告一段落，并开启了自2020年以来的首次降息，预示美国货币政策进入宽松新时期。据美联储预测，至2022年底，联邦基金利率或将达到4.4%，并在未来几年内逐步降至3.4%和2.9%。

这一降息举动如同蝴蝶效应，可能在全球范围内触发连锁反应，影响资本流动，促使市场关注不同资产类别在新环境下的表现。对于普通投资者而言，理解降息周期下的投资策略变得尤为重要。

近期，A股市场因政策刺激呈现积极上涨态势，显示出市场对最新政策措施的正面反馈。具体政策包括但不限于降低存款准备金率、调低中央银行政策利率、优化房贷政策及支持金融机构利用资产换取高流动性国债等措施，旨在稳定经济增长，提振房地产市场，以及为证券、基金和保险公司提供流动性支持，鼓励回购和增持股票。这些举措预示着更加宽松的宏观经济环境，有利于A股市场的长远发展。

至于美联储此次降息的动因，尽管美国经济尚未显现出衰退迹象，但此番行动更多体现了预防性策略，旨在维护就业市场稳定，响应市场降息预期，同时与全球其他主要经济体的货币政策保持步调一致。历史上，美联储的降息行为在不同经济背景下有着不同效果，而当前环境下，降息可能有助于强化全球低利率环境的趋势。

对于美国股市，短期内可能因市场对经济前景的担忧而波动，但中长期来看，降息对经济的促进作用和对企业盈利的正面影响将逐渐展现，股市有望因此受益。此外，降息亦可能对全球各类资产，如美元指数、新兴市场货币、黄金及全球股市等产生广泛影响，一般情况下会增加流动性，提升市场风险偏好，从而形成利好。

针对A股市场，本轮降息预期将带来正面影响，尤其是对于利率敏感型行业和出口导向型企业，其估值和业绩有望获得提升。同时，国内债券市场也可能因降息预期而表现更加强劲，特别是短端利率债和信用债，其收益率可能随政策宽松而下降。

综合而言，美联储的降息举措在全球范围内引发了一系列连锁反应，为不同市场和资产类别带来了新的机遇与挑战。投资者需密切关注经济基本面变化，灵活调整投资策略，以适应这一轮全球货币政策的新周期。

降息周期资金增配首选哪类资产！

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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