专家：预计人民币汇率将保持稳定，受美元走弱与经济政策影响

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2024-09-19 13:49:40 经济观察报

专家：预计人民币汇率将保持稳定

王庆就近期人民币汇率持续升值的问题分享了看法。自7月下旬起，人民币兑美元汇率经历了一波快速升值的趋势，从几乎触及7.3的高点下滑，最低时跌破7.08。特别是在8月末，即便美元指数保持强势，人民币在岸与离岸汇率依然分别累计升值近380点和超过420点，显示出市场对于人民币升值的预期增强。

这一轮升值的大环境是美国即将进入降息周期，导致美元指数迅速疲软。7月到8月期间，美元指数分别下挫1.67%和2.63%，同期人民币兑美元离岸汇率则整体上升了2.9%，人民币的强劲表现主要源自美元的弱势。市场对美联储9月降息的预期因美国7月的CPI和非农就业数据不佳而显著升高，美联储主席鲍威尔在8月底的鸽派发言更是确认了这一预期，目前市场预计年内将有四次降息，总计100个基点。随之而来的是美债收益率降低和美元走弱，而中国利率的相对稳定使得中美利差收窄，进一步推高了人民币汇率。

此外，美债利率下降和美元疲软也促使企业增加结汇活动。虽然中国企业国际化进程中，海外财务运作导致结汇意愿有所减弱，但近期数据显示，自7月下旬起，美元兑人民币即期询价交易量快速增加，说明企业结汇意愿有所回升。

在交易层面，随着人民币升值加速，通过外汇掉期市场借入人民币投资国债的策略吸引力下降，同时大银行支撑人民币汇率的动作也有所减少，表现为8月末一年期在岸人民币掉期点上升，这进一步促进了人民币的升值。

预测人民币汇率将在当前位置保持稳定。中央银行强调维护汇率在合理均衡水平上的基本稳定，并防止形成单边预期的自我强化，这既包括贬值也涉及升值预期。近期人民币兑美元即期汇率与中间价的偏离情况显示，央行正采取措施遏制人民币过快升值。长期上，汇率将反映国内经济基本面，鉴于央行近期召开会议分析经济金融形势并听取意见，预计会有更多政策措施出台。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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