李想卖车亏了1亿多，靠理财挣了14亿汽车业寒冬下的理财逆袭

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2024-08-31 13:13:47 虎嗅

王健林曾在电视节目中以幽默的方式分享了一次不尽如人意的投资经历，他表示即使该项目有所盈利，但考虑到庞大的资金投入，资金若用于借贷或许会有更可观的回报。类似的现象在某些挑战重重的行业中成为了常态。

汽车行业正面临日益严峻的考验，高度竞争下，即使是利润空间原本有限的该行业，即使是领头企业也难以轻松获利。今年上半年，理想汽车凭借超过18万台的销量在国产中高端新能源汽车领域独树一帜，竞争对手寥寥。然而，即便是这样的行业佼佼者，其经营利润却从盈转亏，上半年亏损达到1.16亿元。值得庆幸的是，通过投资收益，公司实现了16.92亿元的净利润，这得益于其雄厚的现金流储备。

汽车制造商苦心经营数月，最终依靠投资而非主营业务实现盈利，映射出汽车市场的严酷现状。

理想汽车在经历某款车型的市场挫折后，迅速凭借L6车型扭转局势，该车型自今年4月起交付，不仅提振了第二季度的收入增长，还使上半年总交付量攀升至18.89万台，同比增长35.8%。7月份的销量更是强势增长，突破5万台大关。然而，L6的相对低价位拉低了品牌平均售价，导致单车收入及毛利率的下滑。

与此同时，研发成本不断攀升，上半年理想汽车在研发方面的支出较去年同期增长42%，达到61亿元，旨在追赶自动驾驶技术的潮流并增强产品的市场竞争力。高额的研发开支几乎吞噬了与去年经营利润相当的金额。尽管如此，这对于维持高端新势力在行业中的地位是必要的投资。

因此，虽然销量增长显著，但理想汽车的财务报表并不乐观：收入增长速度落后于销量增长，经营利润由盈转亏，净利润显著下滑。不过，理想汽车的现金储备依旧充裕，足以应对长期的竞争挑战。

值得注意的是，理想汽车的盈利并非来自汽车销售，而是投资理财。2024年上半年，理想通过投资获得了14.39亿元的收益，不仅弥补了经营亏损，还推动净利润达到16.92亿元，理财收益占比超过净利润的85%。受此激励，理想正进一步增加投资规模，部分现金资产转移至定期存款及短期投资，期待未来收益。

类似地，吉利汽车也因财务规则调整，从子公司股权变动中获得大额收益，推高了净利润。这表明，在当前竞争激烈的环境下，非主营的投资收益成为提升企业利润的重要途径。

面对行业困境，理想汽车虽在销量上表现出色，却也意识到产品差异缩小、价格战持续以及市场需求触顶等问题。因此，自动驾驶被视为突破当前局面的关键。理想拥有庞大的用户基础，为其在自动驾驶领域的竞争提供了数据优势，这也是其在研发上不惜重金的原因所在。在海外市场扩张之前，能否通过自动驾驶优化业务模式，对理想汽车的未来至关重要。

(责任编辑：张蕾)

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