1370亿灰飞烟，“女人的茅台”崩了 医美神话破灭？
1370亿灰飞烟，“女人的茅台”崩了
"女人的茅台"爱美客，这家在医疗美容领域享有盛誉的企业，于2024年中期发布了其业绩报告。数据显示，上半年公司营收达到16.57亿元，同比增长13.53%；净利润为11.21亿元，增幅为16.35%。爱美客将业绩增长归因于医疗美容市场的社会认可度提高、产品线的协同效应增强以及品牌影响力的提升。1370亿灰飞烟，“女人的茅台”崩了！
然而，市场对此反应冷淡，财报发布后，爱美客股价骤降超过12%，触及四年来最低点。尽管业绩报告表面乐观，股价为何持续探底？公司回应股价波动受多重因素影响，经营状况则一切如常。深入分析财报可见，一季度与二季度的业绩对比揭示了问题所在：二季度营收和净利润增长显著放缓，分别仅增长2.35%和8.03%，创下爱美客上市以来的最低增速记录。
此番业绩减速直接导致股价持续走低，至今未见触底迹象。从高位至今，爱美客市值蒸发逾1374亿元，年内亦损失超过200亿元。其产品以超高毛利率著称，如某款玻尿酸产品成本32元，市场售价却高达万元，展现出行业的高度利润空间。爱美客自2020年上市以来，凭借其高额毛利率和快速增长，一度成为市场焦点，创始人简军个人财富也随之暴涨。
尽管爱美客2024年的半年报仍显示毛利率高达94.91%，但其主打产品嗨体的营收增速明显下滑，预示着“躺赢”模式或面临挑战。业内专家指出，随着玻尿酸市场竞争加剧，未来超高毛利率难以长期维持。此外，爱美客正努力拓宽产品线，如推出濡白天使等新品，以减轻对单一产品的依赖，并通过丰富的产品矩阵维持竞争力。
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