美国7月的通胀数据揭示了连续第四个月的放缓迹象,为美联储下个月可能采取的降息行动铺平道路。具体数据显示,7月未季调CPI年率降至2.9%,自2021年3月以来首次低于3%,而核心CPI年率也下滑至3.2%,达到2021年4月以来的最低水平,两者均符合市场预期。这一数据发布后,金融市场迅速响应:现货黄金价格先是急剧上升近10美元后有所回调,总波动接近15美元;美元指数经历超过20点的波动;同时,非美货币大多贬值,其中欧元兑美元和英镑兑美元分别短时下跌约30点。
深入分析显示,尽管整体通胀放缓步伐细微,但美联储官员和经济学家倾向于深入探究数据背后的趋势。例如,核心CPI的月度增长率为0.17%,而过去三个月的年化增长率已降至自2021年2月以来最低的1.58%。住房成本,作为服务业中的重要组成,虽有上涨,但增速已放缓至疫情以来低点,特别是业主等效租金及主要住宅租金的增长引起关注。
市场对这一数据的初步反应并不剧烈,美国2年期国债收益率反而上升超过4个基点,反映出部分投资者对通胀未能更快下降的失望情绪。受此影响,市场对于9月美联储会议降息50个基点的预期降温,调整为约33个基点,较之前的37个基点预测有所下调。
尽管如此,一些分析师指出,未经四舍五入的详细通胀数据实际上比总体数据显得更为乐观。市场对年内降息的整体预期略有调整,但仍广泛预期美联储将在下次会议实施降息,降息幅度将依据未来发布的经济数据来定。
在即将到来的9月会议前夕,美联储将接收更多关键经济数据,包括另一份非农就业报告,这份报告在7月令人失望的结果引发市场动荡后,其重要性尤为突出。对鲍威尔领导的美联储而言,就业市场的实质恶化将是比当前“不温不火”的通胀数据更为关键的考量因素。他们近期重申将侧重于实现充分就业目标,并可能在即将召开的杰克逊霍尔研讨会上进一步强调这一立场。
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美国7月的消费者价格指数(CPI)同比增长2.9%,这是自2021年3月以来首次下降至“2”区间,并且是连续第四个月出现回落
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