如何理性看待茅台酒价股价波动市场与价值的双重考验

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2024-06-19 20:13:27 www.toutiao.com

最近，贵州茅台遭遇了酒价与股价的波动，这一现象引起了广泛的讨论。知名投资人士段永平在股市社交平台上发声支持茅台，强调市场长期价值的重要性，他认为即使茅台遇到销售低潮，也只是增加了年份酒储备，长远看可能更有利可图。尽管2023年白酒行业整体步入调整期，面临需求疲软和销售放缓，但贵州茅台作为行业领头羊，其业绩仍然保持稳定增长，展示出较强的抵御周期性风险的能力。

市场对于茅台酒价的关注，实际上聚焦于流通环节中的价格，而非出厂价。出厂价定为1169元，市场指导价为1499元，然而实际流通价格早已远超2000元。对此，中国酒业营销专家肖竹青指出，只要飞天茅台的批价不低于出厂价，其市场行情对贵州茅台的业绩并无直接影响。不少机构也赞同应理性分析茅台酒价的波动。

国金证券分析近期茅台酒批价波动源于非传统礼品赠送旺季的需求减少，导致渠道中囤货和投资需求减少，进而加速价格下行。同时，他们观察到一批商并未低价抛售，大多采取观望态度。中国银河证券则补充道，短期供需失衡、特定事件情绪影响及电商促销期间黄牛受到冲击是价格波动的部分原因，但消费需求基础稳固，茅台厂家正通过调整供货节奏等方式应对。

关于茅台酒价与股价的未来走势，成为市场热议焦点。段永平本人回应并非对抗市场，而是尽量忽略市场的短期波动。事实上，近期不只是贵州茅台，整个A股白酒板块多数个股均出现股价下跌，而贵州茅台的抗跌性表现突出。部分私募投资者对茅台的信心源自公司强大的渠道控制力和灵活的调价策略，包括直销渠道的拓展和对供应节奏的把控。

从长远视角分析，肖竹青认为茅台酒因产能限制，长期供需紧张状态难以改变，淡季的价格波动反而可能吸引新收藏者。华鑫证券在子板块推荐中将白酒排在首位，并提到当前白酒市场仍处淡季，但随着未来政策刺激需求预期的改善，以及中秋国庆销售旺季的到来，行业龙头有望继续保持增长态势。

多家机构预测，经历短期调整后，白酒股有望迎来反弹，尤其是贵州茅台等头部品牌的估值吸引力增加，高端白酒市场发展空间仍被广泛看好。天风证券报告指出，尽管消费升级趋势短期内受阻，但上市公司凭借市场份额的强势抢占和部分价位带的扩展升级，仍能展现其业绩的韧性与增长潜力。

(责任编辑：张蕾)

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