猪王"牧原股份，为何能生又会养？：模式制胜，成本控制显成效

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2024-05-29 09:04:09 斑马消费

“猪王”牧原股份，为何能生又会养？

在猪价普遍下滑的市场环境下，牧原股份这家行业领头羊也遭遇重挫，2023年度报告披露了42.63亿元的巨额亏损。随后，交易所针对其财务状况提出了一系列尖锐问题，重点关注公司是否面临流动性风险。

对此，牧原股份发布了一份详尽的回复，用50页的内容逐一对交易所的询问进行了回应，尽管外界对牧原独特的“能生又会养”养殖优势充满好奇，但回复中并未深入揭示其母猪繁殖力强和饲养效率高的具体细节。

尽管2023年公司录得大额亏损，负债显著上升，流动负债超出流动资产310.76亿元，资产负债率攀升至62.11%，牧原股份坚称其流动性风险在控制之中。公司指出，拥有近200亿元的可用现金，加上高价值的存货和生产性生物资产，以及强大的外部融资渠道，包括未使用的银行授信和债券发行能力，确保了资金链的稳定性。此外，控股股东潜在的资金支持也是流动性安全网的一部分。

牧原股份采用的“全自养、全链条、智能化”模式区别于其他企业，虽然初期投资大，但赋予了公司对产业链的高度控制力，使其在周期波动中能够表现出更优的盈利能力。例如，2023年，即便面对行业整体毛利率下滑，牧原股份的生猪业务依然保持了正向毛利率，明显优于同行。“猪王”牧原股份，为何能生又会养？！

牧原的养殖效率尤其体现在母猪生产力和养殖成本控制上，其母猪提供的断奶仔猪数量高于多数竞争对手，同时每增重一公斤猪肉的成本相对较低，显示出技术和管理上的显著优势。尽管如此，对于其饲料结构特别是低豆粕使用量却能维持高效养殖的秘诀，公司在回复中并未展开讨论。

展望未来，牧原股份计划继续优化养殖成本，目标将全年成本降至14元/公斤，最终期望达到13元/公斤，策略聚焦于提升生产效率和减少饲料成本。公司现有的养殖设施规模被认为足以支撑年出栏量1亿头，尽管目前出栏量与目标仍有差距，但显示出公司对未来发展的信心和扩张潜力。

然而，近期市场情况依旧严峻，尽管商品猪售价有所回升，但仍未能覆盖养殖成本，导致第一季度公司继续亏损，营业收入虽略有增长，但归属母公司净亏损加剧。

综观全局，牧原股份在行业逆境中展示了其模式的韧性与长期布局的思考，同时也面临着市场环境和成本控制的双重挑战。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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