剔除波动幅度较大的食品和能源的4月核心PPI同比增2.4%,略高于预期值2.3%,与前值一致;核心PPI环比则由3月的0.2%增长至0.5%,超出预期的0.2%。
超预期的PPI数据,引发了市场对美国通胀顽固的担忧。交易员下调了美联储降息预期。
据CME“美联储观察”,美联储6月维持利率不变的概率为96.7%,降息25个基点的概率为3.3%;美联储到8月维持利率不变的概率为72.7%,累计降息25个基点的概率为26.4%,累计降息50个基点的概率为0.8%。
对于最新出炉的PPI数据,鲍威尔表示,“美国PPI数据实际上释放出相当混乱的信号,我不会称PPI数据过热,但属于某种程度上的喜忧参半。在我看来,美联储FOMC并不知道通胀是否将具有黏性。”
但华尔街更关注的重头戏将在今晚上演。将按照日程,北京时间5月15日晚间,美国劳工部将公布4月份的CPI数据,将为市场提供美联储降息时机的新线索。
值得一提的是,摩根士丹利在最新的报告中喊出“降温”的口号,其预计核心CPI环比为0.29%,同比增速为3.6%;整体CPI环比为0.37%,同比增幅为3.4%,均较前值放缓。
大摩强调,4月核心CPI通胀回落,主要原因是服务业通胀走弱,预计汽车保险通胀将走弱,租金通缩将持续,医疗保健价格也将走低,并指出下半年服务通胀将加速下滑。
大摩指出,劳动力市场降温和新租赁数据疲弱表明,租金通胀进一步放缓,其模型显示更快的租金通胀放缓可能在2024年下半年到来。
基于通胀降温的预期,大摩仍看好美联储今年将降息3次的前景,但第一次降息从7月推迟到9月,随后将在11月和12月再降息两次。随着通胀持续朝着2%目标迈进,预计到2025年中期再降息四次,联邦基金利率目标区间将达到3.625%。
北京时间12月14日凌晨2时,美联储发布的议息决议显示,将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变,仍然保持在22年来最高点,符合市场预期。
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