投资专家埃德·亚德尼近期提出警告,认为美联储可能导致美国股市面临崩盘风险。他在最新报告中指出,美联储主席鲍威尔暗示未来可能降息而非加息,这让市场重拾“美联储看跌期权”的预期。该预期意味着美联储或将通过宽松政策预防经济衰退,从而为股市设立了一个隐含的底部支撑,减少了衰退和熊市发生的可能性,却无形中加大了股市因过度乐观而突然崩溃的风险。
“美联储看跌期权”实质上是一种市场信念,即美联储会在经济显露疲软迹象时迅速采取宽松措施,而在经济向好时保持政策稳定,为风险资产提供保护伞。亚德尼预测,基于这种预期,即使降息并未真正实施,也能促使股市从当前水平强劲攀升。他个人对市场持乐观态度,预期标准普尔500指数今年将创新高至5400点,并有可能在2026年进一步上涨至6500点,涨幅约25%。
然而,亚德尼同时也警示,市场对于美联储可能采取的预防性宽松政策的过度期待,正逐步推高股市崩盘的风险,特别是考虑到经济衰退并非当前预期中的情景。此外,尽管第一季度企业盈利超出预期且未来盈利预测上调,带动了市场的乐观情绪,但这种非基本面驱动的股市“融涨”往往缺乏持久性,其后常伴随快速而剧烈的回调。
亚德尼提到的“融涨”现象,源于投资者害怕错失收益机会而集中涌入市场,推高资产价格,而非基于经济基本面的实质性改善。这种由极度乐观情绪驱动的市场往往难以持续,最终可能迅速逆转,带来市场动荡。因此,在表面的繁荣之下,隐藏着不可忽视的市场风险。
据美国《财富》杂志网站1月5日报道,股市正经历2003年以来最糟糕的开局,这不是华尔街在迎来2024年时所希望看到的。
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