持续飞涨的黄金和逐渐脱钩的美元，未来走势如何？(2)

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2024-04-07 08:41:39 百家号

中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽认为，近期黄金大幅上涨，资金涌入，

狂热的市场情绪之下黄金价格可能存在“超调”。信达期货也表示，短期看，美元升值趋势下金价或迎来一定回调压力。

国研新经济研究院创始院长朱克力分析称，“从资产配置的角度来看，适当规模的黄金投资是非常有必要的。”这其中，黄金作为避险资产，纳入投资组合不仅可以提高组合的多元化程度，还能够降低整体风险、增强风险调整后收益。

此外，普通投资者能否加仓黄金，或许能从全球央行的购金动作中窥探一二。

数据显示，截至2024年3月底，全球黄金储备前十国家（美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士、日本、印度、荷兰）的黄金储备为24260.63吨，较2月份上升15.58吨，

连续17个月增加，主要增持的国家为中国和印度。

持续飞涨的黄金和逐渐脱钩的美元，未来走势如何？

在黄金价格飙升之后，全球各国央行是否会持续增持黄金，将是黄金后市观察判断的重要指标。

金价为何如此坚挺？

黄金作为一种传统的避险资产，天然具有避险抗通胀属性，其价格的变动往往与全球经济形势的不确定性密切相关。

在中信证券首席经济学家明明看来，

“由对美联储降息预期导致的实际利率下行”、“全球央行对黄金的需求旺盛”和“国际地缘局势的紧张”

是导致近期黄金价格快速上行的重要原因。

持续飞涨的黄金和逐渐脱钩的美元，未来走势如何？

作为当前全球最主要的储备货币之一，美元的走势往往也会影响金价，一定程度上，美元与黄金呈现出互补、动态反比的关系。

美联储主席鲍威尔在旧金山接受媒体采访时称，目前美国的经济增速维持相对强劲的状态，这意味着美联储并不用急着降息，可以等待对通胀路径更有信心时再行动。

上述表述也被众多媒体解读为，

美联储的降息预期将再度推迟。

此前，美联储3月议息会议确认了年内预计降息三次，总的来看，美联储由加息转入降息是2024年较为确定的宏观方向。虽然美联储降息预期被推迟，但

市场普遍预期降息周期下美债利率下行驱动黄金价格上涨的逻辑仍在。

飞涨的黄金和“脱钩”的美元

除了美元币值走弱的预期以外，当前中东局势、俄乌冲突、巴以冲突仍未见乐观信号，地缘局势仍存在较大不确定性。

在逆全球化的时代大背景下，美元信用被削弱，全球外汇体系出现动荡。规避美元的政治风险、保护本国经济安全和独立成为了各国央行迫切的追求，黄金以其固有的货币和金融特性成为了全球央行避险资产的首选。

随着全球央行屡次增持黄金，黄金价格更是水涨船高，

更深层的原因，在于国际力量格局的趋势性变化。

如今，世界经济正逐渐向多极化演变，美国在全球经济中的主导权和话语权显著下降，与此同时，亚洲等新兴经济体的分量持续不断上升。

以大数据、云计算、区块链、5G、物联网等为代表的数字技术正引领全球产业链向着智能化、分散化方向发展，全球供应链的地域性重构加速了地区货币在贸易和投资中的应用，对以美元为核心的国际支付体系带来了极大的挑战。

黄金的坚挺走势，实际上映射了投资者对美元信心的微妙转移，以及对全球经济波动加剧和金融市场潜在危机的警惕心态。

持续飞涨的黄金和逐渐“脱钩”的美元，正在深度塑造当今全球金融市场的全新格局，而在未来，作为对抗货币风险和保障财富安全的重要资产，黄金的走势始终备受关注。持续飞涨的黄金和逐渐脱钩的美元。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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