美国政府借贷引发债市波动即所谓的“债券义勇军”可能卷土重来(2)

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2023-10-31 20:42:44 财联社

资本集团（Capital Group）经济学家Darrell Spence说，这个门槛标志着一个国家可能不得不开始担心其预算赤字会拖累整体经济增长。

“当未偿债务超过GDP的100%时，可能不会立即出现问题。”他在上周的一份研究报告中写道：“尽管如此，美国债务形势正在演变，需要引起关注。”他警告称，承担更多债务可能迫使政府增税，引发进一步的债券抛售，并导致利率上升。

根据国际货币基金组织的数据，美国是世界上仅有的21个赤字规模超过GDP总量的国家之一，与希腊、斯里兰卡和饱受战争蹂躏的苏丹一样。

与此同时，在过去20年里，美国债务与GDP之比的上升速度也快于大多数七国集团（G7）经济体。意大利和日本是该集团中仅有的两个政府债务占GDP比重更高的国家。

“债券义勇军”可能正在加剧美国国债市场的崩溃

对于这个问题，目前市场上仍存在争论。

对一些人来说，美国政府可以随心所欲地继续积累债务，因为它知道，美国作为世界上最大的经济体，以及美元作为全球储备货币的地位，将为它提供保护。但过去几周发生的事件表明，投资者对美国总能偿还债务的信心可能正在减弱。

美国国债价格出现了市场历史上最严重的暴跌之一，10年期和30年期国债收益率自2007年以来首次飙升至5%以上。

投资者担心美联储为了遏制通胀，将在2024年之前很长一段时间内保持高借贷成本，这推动了抛售——因为当利率上升时，债券的低风险但固定回报变得不那么诱人。

但一些华尔街人士认为，市场暴跌也是由“债券义勇军”推动的，这些交易员试图压低国债价格，以鼓励国会改革其借贷习惯。

资深分析师Ed Yardeni在9月表示，“自8月1日美国政府债务评级遭下调以来，人们一直关注赤字问题。”他在上世纪80年代创造了“债券义勇军”一词。

“我认为我们将面临真正的问题，我的朋友们，也就是债券义勇军们，可能需要付诸行动，说服政界人士我们必须采取一些更根本的措施，减少赤字的长期前景，”他补充道。

有着“老债王”之称的传奇投资人比尔·格罗斯（Bill Gross）也支持这种假设，他在本月早些时候表示，一群散户交易员可能控制了市场，并将收益率推高至5%。格罗斯通过交易这种资产类别赚了数十亿美元。

(责任编辑：杨靖)

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