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美油跌至负值！中小石油企业面临破产风险

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2020-04-21 10:23:15  央视财经

原标题：金融史上，史无前例的一幕！暴跌300%，美油跌至负值！这些企业或将破产…

在周一，市场又创下一项新纪录，这就是：美国5月份的西德州轻质原油期货WTI价格不仅创下了历史新低，并且还跌至了负值，最后收盘时下挫超过300%，收于-37.63美元每桶。可以说让所有人，包括华尔街上的交易员们都惊呼，这简直是前所未闻的行情走势。为什么会出现周一的暴跌？

交易员陷入两难被迫全线抛售平仓

首先要知道的一个概念是“近期期货”，比如说5月的WTI期货，和“远期期货”，比如说6月的WTI期货。通常来说，期货价格要高于现货价格，远期期货价格要高于近期期货价格，因为期货市场存在持仓费用，也就是时间价值的体现。第二点大家要知道的是，很多交易员买原油期货并不想真正买到原油，只有炼油厂还有航空公司等实体企业会有真正需求，而华尔街只是想从差价中获利而已。

正常情况下，一个月前后的近期和远期原油期货的价差在40-50美分左右。因此，如果一个合同到期而交易员们想持续做多油价，那么通常的做法是“移仓”，也就是卖掉近期期货同时买入远期期货，持续看多。

然而，目前市场对5月的原油价格非常悲观，但认为6月会反弹，于是我们看到5月WTI的价格重挫，但6月WTI的价格仍然还在20美元每桶附近交易。这就将交易员们逼到了一个死胡同：如果不移仓，每手1000桶的原油实物必须要找地方储存。且不说现在全球存储空间快到达极限，就算可以找到地方储存，费用也会高到非常不划算。如果移仓到6月的期货，现在6月期货价格在20美元之上，而5月期货价格在负值，这样创下历史新高的价差导致的亏损使得没人会去移仓。

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