外资投资偏好或调整

在A股“入摩”后，外资的投资取向正在逐步影响A股投资者，价值投资逐步在A股市场得到体现，价值投资理念逐渐被越来越多的投资者所接受。

《每日经济新闻》记者发现，此前A股被纳入MSCI的成分股均为大盘蓝筹股，相应的，主动型资金也相对更偏好大盘蓝筹和龙头白马。从陆股通持有个股市值占持仓的比重来看，比例较大的个股包括贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药等，多是各行各业的龙头公司。自2017年3月公布陆股通持股数据以来，可以看到外资对白马股总体不断增持；A股被纳入MSCI指数后也带动外资进一步增持了白马股、蓝筹股。

国金证券称，由于追踪MSCI的被动资金需按照指数进行配置，主动资金偏好叠加MSCI事件影响，A股被纳入MSCI也带动外资配置白马股，在一定程度上催生了一波白马股行情，短期内对市场风格有一定影响。

在2017年6月宣布A股将纳入MSCI和2018年5月A股被正式纳入MSCI时，外资对市场风格的影响相对明显，均可以看到白马股在短期内出现明显上涨。

“从券商研究报告中也能看到，A股加入MSCI后影响最大的是主动资金的买入偏好。‘创蓝筹’最近又有被提到，此次首次加入MSCI的12只创业板个股未来肯定会得到更多的外资关注。考虑到未来创业板还有15只个股将被纳入，因此从边际效果来看，创业板市场受到的积极影响会高于主板市场。投资者可以把关注重心回到‘创蓝筹’上。”深圳一位不愿具名的私募经理向《每日经济新闻》记者表示。

天风策略徐彪也认为，对于可能被MSCI纳入的创业板股票，外资所偏好的还是那些大市值、具有稳定盈利水平、高ROE的标的。

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