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美的拟吸收合并小天鹅 小天鹅将终止上市(2)

2018-10-24 16:59:49  证券时报网    参与评论()人

公告称,本次合并完成后,美的集团作为存续公司,将有利于其全面整合洗衣机板块内部资源,通过发挥协同效应提升公司价值,巩固美的集团的行业领先地位。

美的集团与小天鹅拟规划整合双方的全球业务,在全球范围内提供更为全面且具有竞争力的产品组合。

全面整合洗衣机业务

公告认为,整合后将更有利于突破小天鹅单一品类的全球拓展瓶颈;同时,美的集团也将借助小天鹅在洗衣机行业的发展优势,在多方面实现内部协同效应,进一步提升美的集团在家电行业的地位,

从业务角度来看,小天鹅与母公司美的集团的多元化战略不同,其几乎100%的营收都来自于洗衣机这一品类。

2010年,美的将旗下荣事达与小天鹅进行整合,也意在将小天鹅打造为美的集团旗下洗衣机业务的核心平台。

美的集团旗下洗衣机生产制造业务集中在小天鹅身上,但在品牌上仍保留美的与小天鹅的“双品牌”策略。

为此,小天鹅不可避免地将与母公司美的集团产生大量关联交易。公告显示,小天鹅A2017年实际发生的关联交易总金额为77.46亿元,占公司当年总营收的36%左右,且主要都是与美的集团及其控股子公司产生。

小天鹅A同时预计,2018年拟发生的购买原材料及产品、销售洗衣机成品及配件、接受物流及其他服务等日常关联交易总金额不超过109.5亿元。

本次公告称,美的集团换股吸收合并小天鹅,可以彻底解决双方潜在的同业竞争问题,同时小天鹅与美的集团的关联交易也将随之全面消除。

另一方面,小天鹅的良好业绩与现金流,也可能是美的集团推进本次重组的原因之一。

2017年,小天鹅A实现净利润15.06亿元,比2008年美的集团控股时的4004万元增长了36倍;2018年半年报显示,小天鹅A上半年实现营收120.57亿元,净利润9.02亿元。

值得一提的是,小天鹅A今年上半年底账面货币资金为17.04亿元。

(责任编辑:韩佟 CN068)
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