市值蒸发83亿后，涪陵榨菜涨价10% 两年四次提价(2)

但这一次，涪陵榨菜还会有那么好的运气吗？

两年四次提价

每经小编了解到，加上2018年的此次提价，2016年至今，两年多的时间内涪陵榨菜就进行了四次提价：

2016年7月，涪陵榨菜以“原材料和劳动力上涨”为由，将11个单品价格提高8%~12%；

2017年2月，又以“缓解成本压力”为由，上调了80g和88g榨菜9个单品的产品到岸价格，提价幅度为15%~17%不等；

2017年四季度，公司将脆口榨菜从175g包装降低至150g，主力榨菜由88g降至80g，但售价不变，变相提价10%~16.7%；

2018年11月1日晚间，涪陵榨菜宣布上调80克鲜脆菜丝（全国版、北京版）、80克原味菜片、80克鲜爽菜芯、80克鲜脆菜丝量贩、80克原味菜片量贩、80克鲜爽菜芯量贩7个单品的产品到岸价格，提价幅度约10%。

对涪陵榨菜频频提价，有券商在其研报中表示，这是由于消费者对榨菜类产品价格敏感度不高，给了涪陵榨菜涨价的空间。

事实上，涪陵榨菜55%的毛利率在快消品中也是较高的数值，酱油行业龙头海天味业的同期毛利率为47%。

对产品提价原因，涪陵榨菜在公告中表示，为统一全国流通产品价格体系，防止窜货保护渠道各成员利益。

国君食品在其研报中表示，

公司开展大水漫灌活动以来招商进度顺利推进，市场份额不断提升。但公司各大区之间存在定价不统一等问题，受此影响公司渠道管理面临挑战。

为强化渠道管理，公司本次提价重点针对华南之外市场，提价后全国主力产品零售价将基本一致，渠道问题有望基本理顺。

公司具备酱腌菜行业最强大的渠道（截至2018第一季度，公司拥有1200多家经销商），本次提价理顺渠道问题后，未来将进一步借助其开拓市场，市占率有望不断提升。

三次并购均告失败

人无远虑必有近忧。资料显示，榨菜市场的总规模在100亿元左右，涪陵榨菜董秘也曾表示，公司初步估算市场份额占比20%左右，其余榨菜生产企业市场占比与公司差距明显。而公司2018中报显示，榨菜营业收入8.9亿元，占总营业收入的84%。

数据来源：东方财富

公司很早意识到要保持营收和净利润的高速增长，不能只靠榨菜了。今年9月13日，涪陵榨菜在接待投资者时表示，公司目前战略是榨菜、泡菜、酱类三大品类发展，目前榨菜做精品；泡菜做品牌；继续寻找酱类标的。公开资料显示：

2015年，涪陵榨菜1.3亿元收购了四川惠通食业有限公司，向泡菜行业进军。

2016年，涪陵榨菜曾筹划收购“国内某调味品生产企业90%以上股权”，但筹备了2个半月之后最终以终止收购结束。这是涪陵榨菜第一次收购失败。

2017年，涪陵榨菜曾尝试收购的是一家东北大酱企业，但最终也以失败告终，这是涪陵榨菜第二次收购失败。

今年3月，由于无法解决同业竞争问题。涪陵榨菜宣布终止收购四川恒星及四川味之浓100%股权。

值得一提的是，历史上，涪陵榨菜并非每次涨价都能取得“量价齐升”的效果。如2009年-2014年，公司提高了单价，销量就发生了下滑。

对此，招商证券在其研报中表示，

涪陵榨菜竞争格局一家独大，因此提价能力较强，但这并不代表所有提价均可成功。如2009年，涪陵榨菜采取了缩小包装的形式提价，但对渠道利润没有影响，也影响到了渠道的销售积极性。

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