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上市公司蓝皮书:A股降历史最低水平

2018-09-12 13:45:48  21世纪经济报道    参与评论()人

原标题:上市公司蓝皮书:A股估值已降至历史较低水平价值投资浮现

9月11日,由中国社会科学院上市公司研究中心等发布的《中国上市公司蓝皮书:中国上市公司发展报告(2018)》指出,目前上市公司业绩增长与经济增长呈现分化趋势,A股估值已降至历史较低水平,上市公司运营保持稳定,价值投资浮现。

9月11日,由中国社会科学院上市公司研究中心、社会科学文献出版社共同发布的《中国上市公司蓝皮书:中国上市公司发展报告(2018)》指出,目前上市公司业绩增长与经济增长呈现分化趋势,A股估值已降至历史较低水平,上市公司运营保持稳定,价值投资浮现。

同类型公司业绩与GDP的走势在不断分化,从主要指数每股收益增长与GDP增长率的对比情况可以发现,2017年上市公司业绩与GDP同步上升突出表现在沪深300上,而创业板则走低。2018年第一季度,创业板业绩恢复高速增长,中小板业绩保持增长平稳。

2015年6月上证指数突破5000点后一路下行,目前只有2600多点,降幅在50%左右。

不过,目前上市公司收益率并不低。2017年资本化率稳定,2018年上半年下滑到历史低点,资本市场估值水平成为历史的相对低点。

2018年上半年只有10%的公司是正收益,一季度业绩平均增长率高达41.8%,上市公司逐步回到历史低点估值的状态,维持60%的资本化率水平,股票市场的投资价值浮现。

2017年上市公司利润显著回升,上市公司扣非净资产收益率和总资产收益率分别为6.6%和2.9%,为近三年来最高,说明受益于供给侧结构性改革和大宗商品价格回升影响,产业集中度明显提升,去杠杆效果较好。

主板上市公司资产负债率从2013年的61.2%下降到了2017年的59%,中小板负债率2017年为47.5%,创业板负债率为40.4%,下降明显。

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