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纵论天下|美债长短期利率倒挂美国经济要衰退?(2)

丁一凡:我觉得拜登政府迄今为止,你得看它的声明还是实践。如果你只看拜登政府的声明,你觉得它做的都是对的,它想得也比较有道理。它说我必须增加基础设施投入,因为美国基础设施确实太弱了,而且美国经济要想走出现在萎靡不振的情况,需要有一些新的投资亮点拉动经济增长。

但是,怎么样才有能力促进和扩大基础设施投资呢?债务负担已经如此之重了,如果你要投资基础设施,还要继续借贷,你的GDP和债务之比这么高了,是不是还可以继续下去?在债务和GDP可持续增长的问题上,欧盟曾经出台了《马斯特里赫特条约》,被认为是衡量政府债务可持续性的特别好的标准,当时定的标准是,政府的债务和GDP的比例应该限制在60%。可是我们都知道,现在无论是欧盟还是美国都远远超过了这个水平。他们这么重的债务负担使得财政负担也特别重,在这种背景下要继续扩张搞基础设施投资这种事就很困难,且不说在美国还会有政治斗争。拜登政府是民主党政府,共和党就不会通过他们的很多扩张性财政、增加基础设施投资这些预算计划。所以,虽然声明很好听很有道理,但是落实起来很困难。基本上,拜登上台这几年没有真正看到他这些东西能够落实下去,所以美国经济到现在为止没有明显好转。

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