受对俄大规模制裁影响,欧洲多项经济指标恶化。今年3月欧元区通胀率已升至7.5%,创历史新高。欧元区所有国家都通胀高企,波罗的海三国及荷兰通胀率甚至高达两位数。欧洲央行大幅上调欧元区今年通胀预期至5.1%,同时下调今年经济增长预期至3.7%,并预计明后两年分别增长2.8%和1.6%。
伴随高通胀的是欧洲经济增长显著放缓,市场对滞胀的担忧正在上升。
国际货币基金组织指出,由于俄乌冲突及相关制裁措施对能源价格、能源安全和制造业造成破坏,欧元区经济增长将受到严重影响。
欧盟委员会负责经济事务的委员真蒂洛尼指出,欧元区经济前景将取决于俄乌冲突持续时间、增加能源供应的可能性以及投资者和消费者信心。
市场研究机构埃信华迈经济学家克里斯·威廉姆森认为,欧元区出口已经下滑,信心减退影响内需,欧元区通胀前景恶化的同时增长前景堪忧,第二季度经济停滞或放缓的风险正在加大。
宏观政策两难
疫情叠加严重的地缘政治风险令欧洲宏观政策刺激的边际效应递减,调整难度加大。
欧元区复苏长期高度依赖低成本流动性,欧盟各成员国抗风险能力存在差异,复苏不平衡,这加剧了欧洲央行退出宽松政策的复杂性。既要应对不断攀升的通胀,又不能因政策转向拖累经济复苏,欧洲央行政策取舍面临两难。
在财政政策方面,欧盟也面临着保持财政纪律约束和促进经济增长间的权衡。为应对疫情冲击,欧盟及其成员国采取财政手段托底,导致财政赤字及债务水平攀升,而俄乌冲突令这一问题恶化。
欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯表示,俄乌冲突正通过多种渠道阻碍欧盟经济活动。欧盟公共财政状况受到严重影响,经济增长放缓将导致预算赤字增加。