自近期经贸争端升级以来，美国资本市场出现多轮剧烈震荡，降息呼声日趋高涨。美联储主席鲍威尔本月初表示，美联储正密切关注当前贸易局势发展及其对美国经济前景的影响，并将采取适当措施支持经济增长。

摩根士丹利日前发布的研究报告显示，若经贸争端进一步恶化并将美国经济推向衰退，美联储可能在2020年春季前将利率降至接近零的水平。

美国经济增速放缓，以及通胀上升乏力也是促使美联储转向宽松政策的重要因素。亚特兰大联邦储备银行日前公布的预估数据显示，今年第二季度美国经济按年率计算将增长2%，显著低于今年第一季度的3.1%。美国通胀率长期低于美联储的通胀目标也强化了降息预期。

随着全球经济增长动能减弱，澳大利亚、印度等多国央行已转入降息通道，包括欧洲央行在内的不少央行纷纷释放宽松信号。有市场人士认为，这将进一步促使美联储降息。

贝莱德投资集团经济学家里克·里德认为，当前全球都处在降息周期中，如果美联储不为降息敞开大门，美元就会升值，这并不是美联储所乐见的。

两大因素决定降息与否

尽管美联储释放了“鸽派”信号，但有分析人士认为，美联储最终是否会在短期内降息主要取决于贸易紧张局势前景和美国经济表现。

有分析师指出，美联储并没有承诺7月降息，也没有提及对经贸摩擦前景的看法，只是为降息敞开了大门，这是合理的。

道明证券利率策略师根纳季·戈德伯格认为，由于近期美国经济数据和经贸争端走向缺乏确定性，美联储有必要等待新的信息。

美联储将于7月底召开货币政策例会。在此之前，美联储将密切关注贸易紧张局势发展，以及第二季度经济增速、6月份失业率等多项最新经济数据。

美联储前理事、哥伦比亚大学经济学教授弗雷德里克·米什金认为，美联储应该保持小心谨慎，现在不是降息的好时机。美国经济的很多下行风险来自政治层面，难以预测，因此美联储应该继续等待。

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