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财经观察:美联储年内第三次加息影响几何(2)

2018-09-27 20:41:01    新华网  参与评论()人

  加息周期或近尾声

与以往货币政策例会后发表的声明相比,美联储当天删除了“货币政策立场仍然宽松”的表述。鲍威尔对此解释说,删除这一表述并不预示未来利率政策将发生转变,美联储仍将继续渐进加息。

有分析师认为,之所以删除宽松政策立场的表述,是因为美国当前利率水平已逐渐接近美联储预计的中性利率水平,加息周期接近尾声。目前美联储官员预计的中性利率水平位于2.5%-3.5%。

所谓中性利率水平是指与美国经济稳健增长、实现物价稳定与充分就业政策目标相符的利率水平,这种利率水平既不会对经济产生刺激作用,也不会抑制经济增长。

根据美联储发布的联邦基金利率中值预测,到2020年底美国联邦基金利率将升至3.4%,预计2021年将不会再次加息。

但鲍威尔也强调,美联储对于中性利率水平的预测可能会再度调整,美联储将根据未来经济数据进行决策,并观察美国经济承受加息冲击的能力。

全球知名债券管理公司太平洋投资管理公司经济学家蒂法尼·怀尔丁认为,美联储当天的政策声明和鲍威尔的表态基本符合市场预期。当天纽约股市三大股指收盘时小幅下跌,美元指数在纽约汇市尾盘微涨0.05%,整体反应较为温和。

分析人士认为,美元汇率自8月中旬以来持续走弱,市场已提前消化了美联储9月和12月加息,美联储2019年加息的预期也已被部分消化。

鲍威尔表示,当前美元汇率只是收复了2017年的部分跌幅,距离去年初的高点仍有较大差距。他说,美国经济走强和美联储加息可能推动美元汇率上涨和全球利率水平上升,这将给少数拥有大量美元债务和宏观经济脆弱的国家带来较大挑战。

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