国际货币基金组织（ＩＭＦ）认为，随着美国供给侧面临更多限制和就业市场超过充分就业水平，通胀压力快速上升将迫使美联储以快于当前市场预期的节奏加息，可能会造成美国资本市场动荡，令一些高杠杆的企业和家庭承压。

ＩＭＦ警告，虽然减税和增加政府开支等财政刺激政策将推动美国经济短期内走强，但也会带来美国公共债务继续攀升、经常账户逆差继续扩大、全球经济进一步失衡等风险。英国绝对战略研究所日前发布研究报告也认为，美国财政刺激可能会转化为更高的进口增长，未来一年美国贸易逆差将继续扩大，特朗普政府缩减贸易逆差的目标将更难实现，这可能令特朗普政府出台更多贸易保护主义措施。

今年年初以来特朗普政府已相继对进口洗衣机、光伏组件和钢铝产品加征关税，对进口汽车及零配件启动国家安全调查，并对从中国进口的部分商品加征关税，遭到国内外广泛反对。

美联储５日公布的上次货币政策例会纪要显示，许多美国企业对特朗普政府的关税举措和其他贸易限制措施的负面影响日益感到担忧，一些美国企业已表示将缩减或推迟资本开支计划。美联储官员认为，贸易政策相关的不确定性和风险最终可能会对美国企业信心和投资支出造成负面影响，加之海外经济增长放缓，美国经济增长将面临一定程度的下行风险。

短期来看，贸易摩擦加剧可能在一定程度上对美国经济造成负面冲击。欧盟日前警告，美国对进口汽车及零配件的惩罚性关税可能会引发全球对近３０００亿美元的美国出口商品展开报复，相当于去年美国全部出口总额的约１９％。

美联储６月份时预计美国经济今年将增长２．８％，随着美国财政刺激效果逐步消退，２０１９年和２０２０年美国经济增速将分别回落至２．４％和２％，但这并未考虑到贸易摩擦不确定性的影响。美国知名投资银行美银美林的经济学家警告，贸易战带来的负面冲击可能会完全抵消财政刺激的效果，对美国经济增长造成相当大的拖累。

ＩＭＦ执董们近期表示，美国贸易政策可能造成对美国外部经济的破坏性影响，引发其他经济体报复措施，并削弱开放、公平和以规则为基础的多边贸易体系。他们敦促美国与其他贸易伙伴通过建设性合作减少贸易壁垒和解决贸易与投资分歧，而不应诉诸有害的单边措施。

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