中国央行顺势微幅上调操作利率，但未来存贷款基准利率调整的可能性不大。美国加息后，中国央行迅即将当天的逆回购和MLF利率小幅上调了5个基点。鉴于上调幅度很小，且投放资金量较大，此举不但不会导致市场利率上升，还有利于维护市场流动性平稳。但此举的信号意义应予以高度重视，这表明在货币市场利率显著高于公开市场操作利率的情况下，央行未来随行就市地调整操作利率很可能成为重要的市场引导方式，未来操作利率还会上调。但鉴于2017年以来贷款利率持续上升，实体经济融资成本抬升，加息会进一步加大实体经济融资成本上升的压力，我们认为2018年上调存贷款基准利率的可能性不大。
（刘健系交通银行金融研究中心研究专员；鄂永健系交通银行金融研究中心首席金融分析师；陈冀系交通银行金融研究中心高级研究员）
（责任编辑：关婧）
