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全球大豆市场变数仍存

2017-11-30 09:25:57    中国经济网  参与评论()人

  

  图为美国大豆单产变化与厄尔尼诺指数

  拉尼娜将导致美国西南部地区异常干燥,不利于美豆生长,影响大豆产量。但美豆主产区在中部地区,产量下降幅度还取决于拉尼娜的强度和持续时间。同时,拉尼娜将导致巴西中南部地区(大豆主产区)以及阿根廷干旱,不利于大豆生长。从G3国家的单产统计来看,美豆和阿根廷大豆受拉尼娜影响明显大于巴西大豆。从1980年以来的历史统计发现,1983年发生的拉尼娜使得阿根廷大豆单产从2.41吨/公顷下降到2.06吨/公顷,美豆从2.12吨/公顷下降至1.76吨/公顷,降幅达到17%。1988年发生的拉尼娜使得阿根廷大豆单产从2.35吨/公顷下降到1.63吨/公顷,降幅达到30.6%,是下降幅度最大的一次,1995年发生的拉尼娜使得阿根廷大豆单产从2.09吨/公顷下降到1.81吨/公顷,此后1998年、2007年和2010年发生的拉尼娜均使得阿根廷大豆和美国大豆单产同比出现不同程度的下滑。三个主产国中,阿根廷大豆单产受干旱影响程度最深。

  1980年以来,在拉尼娜年份,美豆价格有涨有跌。拉尼娜持续的时间长,则美豆价格波动大,反之,则波动小。此外,美豆价格涨跌幅度,还取决于此前是否有长期较强的厄尔尼诺。如果厄尔尼诺较强且持续时间长(一般会导致美豆价格上涨),此后出现的拉尼娜一般会导致美豆价格下跌,例如1983年、1988年和1998年,都是前期的厄尔尼诺导致美豆价格上涨,随后的拉尼娜期间美豆价格下跌。1983年10月的两次拉尼娜,美豆指数价格累计下跌60%;1988年6月拉尼娜,美豆指数价格最大跌幅达到45%;1998年7月拉尼娜,其间美豆指数价格下跌24%。如果拉尼娜之前的厄尔尼诺持续时间短(不足10个月),对美豆价格影响不大,此后若发生持续时间较长的拉尼娜,美豆价格就会大幅上涨,例如2007年8月发生的拉尼娜,持续了12个月,美豆价格上涨了58%,前期的厄尔尼诺只持续了5个月,时间较短。

  当然,如果拉尼娜持续的时间短,加上之前的厄尔尼诺较弱,则此期间美豆指数价格波动不大,2005年12月、2008年12月、2011年8月发生的拉尼娜都仅仅维持了5个月,美豆指数价格的涨跌幅不足3%,所以拉尼娜持续时间的长短将影响美豆的涨跌幅度。之前厄尔尼诺的强弱又将影响拉尼娜期间美豆价格的方向,如果厄尔尼诺较强,且持续时间长,则拉尼娜期间美豆价格容易大跌;如果厄尔尼诺较弱或者持续时间短,则拉尼娜期间美豆价格有望大涨。

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