然而尽管债市下跌，三季度债券基金平均却实现了0.99%的正收益。其中纯债基金平均收益为0.82%，一级债基平均收益为0.84%，二级债基平均收益为1.31%，可转债基平均收益为2.55%。除此之外，三季度内，债基规模整体出现回落，中长期、一级、二级债基、保本基金总资产均有不同幅度下降，中长期债基净赎回只数增多，一、二级债基和保本基金净赎回情况有所改善，总资产规模回落幅度减小。
据凯石金融产品研究中心统计，截至2017年9月30日，全部债基的杠杆由今年二季度的115.93%上升至116.76%，迎来了小幅反弹。较一年前，债券收益率已经上行超过100BP，基金经理普遍认为债券配置价值显现，对基金采取了加杠杆的操作。
债市短期内难言乐观
前海开源执行投资总监、前海开源可转债债券基金经理倪枫认为，就扩容来看，短期偏空但中长期利好市场，且较大概率带来中长期配置资金和散户交易资金，不但增强市场的深度和广度，且带来市场的流动性和交易活跃度的提升。债券市场收益率方面，10年期国债收益率已达到3.9%的水平，已处长期均值之上，从经济基本面和中美利差比较看，再度大幅上行的空间可能有限。
倪枫认为，从存量转债的估值水平和新券上市定位看，目前大多处于合理水平，部分优质转债估值偏低，良好的配置机会再次出现。基于对再融资政策红利利好转债市场中长期发展及对于转债正股（A股）市场中期向好的判断，倪枫认为转债市场配置窗口期再次打开，看好转债市场中期走势。
万家基金则表示，对短期债市持谨慎态度，对中期债市持乐观态度。目前市场情绪脆弱，监管政策尚未出台，而且对利好略微钝化，对利空相对敏感。在这样的环境中，阻力最小的方向仍然是利率上行，等待风险释放较多后再入场，不与趋势为敌。短期而言，债券熊市仍然具有惯性，当前正处于黎明前比较黑暗的时刻。而从GDP、固定资产投资数据和PMI走势来看，经济均出现放缓趋势，PPI也将逐步回落。在经济“量价齐跌”的背景下，大类资产时钟向债市倾斜，而且债市经过一年多的调整，相对于基本面，贷款利率以及美债利率均具有较强吸引力，中期来看，债市是值得超配的资产。
华创证券认为，四季度，债市情绪依然脆弱，诸多利空因素尚未释放，交易盘过重加大债市快速上行的风险。四季度债券尚未有趋势性机会，债基收益率仍然会较低。随着监管细则落地，银行理财等业务面临调整，债基或面临较大的赎回压力。另外，债市在迎来趋势性机会之前，货基收益表现仍然会高于债基，并且受存单收益率提振，在四季度或可能进一步提高。
