“从经济总量角度看，伴随近几年GDP、投资增速下滑，消费总量虽平稳但其边际贡献率提升，消费支出对GDP的边际贡献率由2012-2014年间的50%上升至2016-2017年的70%左右；消费主体上，2017年农村可支配收入增速快于城镇，暗示三四线农村消费力量正在快速增长；消费对象上，服务业持续繁荣。”林隆鹏表示。
创业板预期存分歧
然而，随着板块和个股涨幅的累计，部分投资者对此轮消费白马行情能否延续也开始产生质疑：一方面，目前A股缺乏增量入市迹象，存量博弈格局下消费股单边上涨难免面临见顶回落瓶颈；二是上市公司2017年三季报已经披露完毕，市场对白马股的追捧从业绩预期转为获利兑现，短线获利筹码释出压力较大；三是10月消费白马崛起的同时，创业板逆势分化下跌，带来一定的反弹和风格切换预期。
根据相关数据统计，10月期间，食品饮料、家用电器、电子是申万一级行业中涨幅最高的三个板块，累计分别上涨10.32%、9.11%和6.76%。医药生物指数涨幅稍逊，但幅度也达到5.73%，在行业板块中名列前茅。与此同时，全部A股区间涨幅仅为1.13%，创业板指更逆势下跌1.21%。
信达证券高级分析师谷永涛告诉记者，当前白马股行情持续性较高，一方面是三季报的业绩验证了市场对于白马股的预期，估值水平得到盈利的填实；另一方面是相对于其他行业，配置的相对价值依然存在。但是随着市场的演绎，估值过高的品种面临回调压力，建议投资者关注估值与盈利能力背离的风险。
“从宏观经济情况看，四季度下行压力依然不可小视，流动性则面临监管和资金配置的影响，但上市公司的盈利对市场仍有支撑，整体来看，我们认为年末市场持续震荡的概率较高，而结构上看，估值合理业绩增速能够得到验证的个股才能走出独立的行情。”谷永涛认为。
那么，这是否意味着白马行情将近尾声，中小创即将崛起呢？目前来看，对于接下来以创业板为代表的中小创品种是否能重新回暖，券商人士是存在一定观点分歧的。
魏颖捷认为，中小创的分化将会加剧，很难再现2013-2015年的整体性行情，未来中小创中会产生如2004年苏宁和大族激光、2013年的大华、歌尔等白马股。从三季报业绩增速看，中小板有所企稳，而创业板比中报略有下滑。考虑到外延式并购收紧使得中小创的业绩增长转向内生，2013-2014年并购驱动型的模式基本结束，而今明两年大量并购留下的商誉减值压力很可能对应一个增长低谷。“虽然随着利空预期逐步兑现，中小创还会迎来布局空间，但这种布局仍是类似于白马股为代表的业绩驱动模式，如不少中小市值的高端制造业、消费升级惠及的医疗健康、游戏娱乐、新能源汽车产业链等。”
