ETF的折溢价同样需要予以关注。由于市场资金的流入和流出，会导致ETF天然的溢价和折价，进行投资时要进行折溢价的稳定性水平研究和跟踪。如果长期处在一定折价水平，那肯定有其潜在的原因，市场给它合理的折价水平，很难去获得理论上所谓的折价套利。
对于ETF产品的流动性，赵云阳表示：多数投资者在进行ETF配置时第一感官就是流动性好不好，到底能承接多少量。这种选择方式其实有些片面，这只是应用了类似股票的ETF交易属性，而遗忘了ETF的申赎属性。“ETF的申赎属性可以解决投资者几乎无限的投资容量问题和所谓的交易冲击折溢价问题。海外投资者是通过其成熟的PD模式解决了投资者配置ETF的问题，就是通过ETF申赎进行快速完成资产配置，如博时美国上市的KBA，跟踪MSCI中国A指数，规模相比年初增长近20倍，侧面说明了ETF流动性不是阻碍ETF规模扩张和投资配置ETF的屏障。关键是投资者应摒弃一贯的本能思维，不要盲目回避具备优良业绩的ETF产品。”赵云样指出。
另一类是指数增强型产品，其特性是在承受一定主动风险的前提下尽量获得超越标的指数的超额收益，目前绝大部分的主动风险放大到2%～8%。“最近几年，海外产品的平均信息比为负值，表明主流指数很难被投资者战胜。此前几年，在国内市场有效性较低的情况下，获得超额收益相对容易。”赵云阳说，“前几年，投资者并不关注上证50指数和沪深300指数，而在今年，很多人对这两个指数记忆深刻。从长期看，中证800指数是个很不错的市场标的，拉长时间如十年，该指数的收益确是股票型基金的中上等收益水平。”
追求稳定的信息比
在标的资产的选择和配置上，赵云阳建议，可将稳健的指数增强产品做为中长期底仓，再辅以该资产的ETF产品作为灵活仓位的选择。如组合中需要配置沪深300资产，则可以进行沪深300指数增强基金或者沪深300ETF，在进行资产转换或仓位再平衡时，可快速通过交易沪深300ETF实现组合的跟踪管理，而长期的底仓指数增强产品也可为组合获得稳定的增强收益。“博时基金在指数产品方面的布局较为完善，ETF产品包括博时上证50ETF、博时黄金ETF、博时标普500ETF、博时资源ETF、博时超大盘ETF及博时深证基本面200ETF等。同时还有被动指数型产品和指数增强型产品，致力于实现稳定且较高的信息比，而不是不一味地追求高风险高收益。”赵云阳说。
