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负债膨胀投入高 恒星科技接盘万年硅业动机

2017-10-27 17:35:55    中国经济网  参与评论()人

2017年8月,保利协鑫高管在全球投资者电话会议上表示,目前金刚线切多晶硅片产能占比已逾40%,年底将达到80%。

下游爆发性增长,而恒星科技却忙着变更实施地点、变更生产工艺,购买理财产品,在投入方面拖延,似乎已经为募投项目延期找好了理由。2020年并不遥远,募投项目预计的税后利润是恒星科技2016年净利润的2.5倍,按照这样的进度,等募投项目完工,黄花菜早就凉了,但恒星科技仍如此淡定。

接手万年硅业

2017年4月11日,恒星科技与扬州尚德太阳能电力有限公司(下称“扬州尚德”)签订了股权转让协议。本次股权转让完成后,恒星科技持有万年硅业63.74%的股权,后者纳入合并范围。

恒星科技表示,万年硅业成为公司的控股子公司,有利于丰富公司的产品结构,拉长公司光伏产业链条,有望成为公司新的利润增长点。

万年硅业是否可以成为公司新的利润增长点还是未知数,但现在,万年硅业对公司的财务状况影响巨大。

万年硅业成立于2008年8月,恒星科技、段献忠和史万福共同出资2000万元,后来注册资本增加至6.12亿元。虽然成立近10年,但业绩糟糕。2009年盈利6.74万元,2010年盈利871.63万元,2011年盈利1639.36万元,2012年亏损1305万元,2013年亏损2196.02万元,2014年亏损1269.33万元。

2014年8月26日,公司控股股东谢保军做出如下承诺:“若洛阳万年硅业有限公司在2015年度未能实现盈利,本人承诺将无条件受让发行人持有万年硅业的全部股权,受让价格按照发行人2013年度经审计确认的对万年硅业投资的账面价值和以2015年12月31日为评估基准日发行人对万年硅业投资的评估孰高确定。”

控股股东的承诺起到非常神奇的作用,万年硅业在2015年竟然盈利154.97万元。不过,到了2016年,仍是亏损415.03万元,2017年1-2月亏损77.14万元。

截至2017年2月28日,万年硅业的资产总额11.59亿元,负债总额7.86亿元,净资产3.73亿元。而截至2016年12月31日,恒星科技的资产总额42.79亿元,负债总额14.16亿元,净资产28.63亿元。万年硅业的占比分别为27.09%、55.49%、13.04%,对负债指标影响最大。

在2017年半年报中,万年硅业就开始发挥其影响力。上市公司固定资产增加不多,原值增加了6831.02万元。在建工程增加最大,从2016年12月31日的2亿元暴增至2017年6月30日的11.77亿元。主要是增加了万年硅业的 “年产 10000 吨多晶硅项目” 9.42亿元。该项目的预算投入高达22亿元。

短期借款从3亿元暴增至7亿元,应付票据从2亿元飙升至5.82亿元,其他应付款从3991万元飙升至5.73亿元。

万年硅业此前欠段献忠3.69亿元,欠史万福1.62亿元。经过一系列债权转让后,万年硅业欠河南省中成房地产开发集团有限公司1亿元,欠谢保军3.5亿元,欠史万福7344万元。

负债累累的万年硅业还需继续烧钱,恒星科技又准备实施一次再融资?

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