从2014年1月18日至今,该基金一直由张清华独自管理,3年又273天后的累计收益高达147.16%。资料显示,张清华曾任晨星资讯(深圳)有限公司数量分析师;中信证券股份有限公司研究员;易方达基金管理有限公司投资经理,现任易方达基金管理有限公司固定收益基金投资部总经理。
与易方达同样亮眼的还有华商基金,该公司在前三季度的债基排名前二十名中有四只产品上榜,分别是华商稳健双利债券A、华商稳健双利债券B、华商稳定增利债券A、华商稳定增利债券C,其中华商稳健双利债券A(630007)以8.99%涨幅位列之首。
与上述易方达基金相似,华商稳健双利债券A也有20%左右的基金资产配置了股票,不过从其公布的前十大重仓股看,该基金主要持仓煤炭有色行业,而受益于这些行业在今年前三季度的强劲走势,该基金在股票资产上的盈利也大幅跑赢指数。
对于债券市场的后期走势,该基金认为,短期内,债市仍有阶段性机会,尤其考虑到资金面偏宽松条件下,短端利率下行较为确定,但中期来看,监管因素的影响仍未消除,防风险仍是金融政策的重要目标,货币政策依然维持稳健,市场趋势性行情仍需等待。未来债券投资宜缩短久期,提升资质,把控利率风险、信用风险和流动性风险,择机适当参与长期利率债交易。
值得一提的是,华商基金上榜的这四只基金的基金经理均为张永志。资料显示,其1999年9月至2003年7月,就职于工商银行青岛市市北一支行,任科员、科长等职务;2006年1月至2007年5月,就职于海通证券,任债券部交易员;2007年5月加入华商基金管理有限公司。单从2010年任职基金经理时算起,到如今的累计任职时间就已经长达7年,并且一直从事固收类产品的投资,真可谓这一领域的精英。
根据海通证券数据统计显示,在固收类基金最近3年(2014年10月8日至2017年9月29日)的净值增长排行中,华商基金固收类基金净值增长率高达42.12%,在78家可比基金公司中排名第2位。
综合来看华商基金固收业务的特点,首先,就产品而言,华商基金旗下固收类产品接近90%都是来自于二级债基,因此华商一直坚持“进可攻、退可守”的战略,以追求绝对收益为主;另外,在投资中,倾向于配置上市公司品种,一来这类品种信息较为透明有助更好把控风险、二来可以借助华商基金强大的行业研究能力,抓住相关债券的投资机会;再者,华商基金依托自身优势建立起了信用研究体系,这也为债券投资提供了强有力的支持。