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华阳集团今上市 业绩隐患须提防

2017-10-13 07:47:53    中国经济网  参与评论()人

招股书显示,公司募资94086万元建设6个项目,其中就包括拟投入50150万元建设的汽车信息娱乐及车联产品项目。该项目包括车载音视频播放器、车载影音导航系统等,主要建设内容为新增10条SMT生产线以及16条总装生产线。建设完成后,公司新增汽车娱乐及车联产品产能227万套/年。

但是,《金融投资报》记者注意到,公司在阐释该项目建设必要性的时候仅引用了2012-2014年的数据,声称“2012-2014年,公司汽车娱乐系统产能利用率一直处于较高水平,部分产品产能利用率超过100%,公司需要拓展生产能力,满足日益增长的订单需求。”但是现实是,经过两年的排队,市场已经发生巨变,且公司的车载视频播放器/车载影音导航系统的产能利用率自2012-2016年始终处于下降趋势,近五年的产能利用率为152.75%、133.98%、96.40%、75.64%、76.98%。车载音频播放器2012-2016年的产能利用率则一直相对较低,分别为66.33%、71.48%、64.67%、60.78%、71.94%。

值得注意的是,就在上述产品产销率持续下降和长期处于低位的同时,产销率也未达到100%。

2016年,公司车载视频播放器/车载影音导航系统的产能为240万套,产能利用率76.98%,车载音频播放器产能140万套,产能利用率72.94%,项目建成后如何确保在原有产能利用不足的情况下实现新增的227万套项目的消化?公司的募投项目在2014年就已经取得项目用地和环评批复,既然公司认为这些项目建设如此必要,为何三年过去了公司还是未能用自己的资金先期开始建设、等IPO成功再置换资金呢?是对项目没有那么大的信心吗?

公司今日正式上市,投资者对上市公司业绩等问题向来关注,上述事项是否会影响公司市场走势,公司未来能走多远,本报将持续关注。

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