星石投资表示，经济平稳有韧性、企业盈利状况良好是今年以来资金持续北上的主要原因。事实上，今年以来北上资金绝大多数月份均为净流入，仅1月份为负值。宏观层面，今年以来经济各项数据表现良好，而国际货币基金组织、亚洲开发银行、摩根大通等国际组织和机构纷纷上调2017年中国经济增速预期。微观层面，在企业盈利修复的驱动下市场呈现出板块轮动的结构性牛市，赚钱效应持续显现，ROE显著回升的板块尤其受到资金青睐。
近期北上资金流入加快也与国内利好频出相关。星石投资进一步指出，9月30日央行宣布对普惠金融实施定向降准政策，从2018年起实施，这是继2016年2月29日降准后新一次货币政策边际上的变化，有望提振市场做多情绪；同时，9月30号公布的中采制造业PMI为52.4，较8月份的51.7有明显改善，有利于缓解投资者关于基本面数据的担忧，经济韧性使得市场底部相应抬升。
外围市场形成带动
值得注意的是，外围市场近期走势十分强劲。10月以来的7个交易日，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨1.9%、1.41%、1.24%，期间多次刷新历史高位。香港方面，10月以来恒生指数也大涨3.53%。
外围市场接连走高对A股无疑有带动作用。余昊指出，从大的货币环境来看，现在可能正处在流动性拐点之中，但流动性拐点对资产价格的影响需要美联储缩表一段时间后才能体现。当前资金对已经创新高的资产会有一定谨慎，而对中国资产等企业盈利快速改善、估计相对较低的资产则比较偏好。从这个层面来看，外围市场上涨有望带动A股走强。
新时代证券研究所刘光桓表示，美股、港股等外围市场迭创新高，对A股市场会起到稳定和引导作用，特别是海外市场的热点板块会引发A股市场投资者的想象，跟风挖掘一些同行业的板块个股进行投资。
“上证50指数经过9月持续调整后，基本上已经调整到位，后市有望起到稳定大盘的作用，并有可能拉动大盘慢牛攀升。由于3400点上方压力较大，没有较大的成交量配合很难有效突破，后市大盘在3400-3500点之间维持箱体震荡的概率较大。”刘光桓说。
星石投资认为，国庆长假期间海外股市普遍大涨，A股在节后高开，未来有望在情绪面和基本面上形成共振。就国内环境来看，经济数据向好、定向降准等因素有望为A股市场继续带来提振，预计10月份市场将继续稳中前进，有望迎来“红十月”。中长期来看，在供给侧改善带来市场出清、A股进入中长期盈利修复的环境下，A股有望走出长期慢牛格局。
