财务问题也是监管部门关注的重点。对于上能电气，发审委要求发行人代表说明报告期内经营活动现金流净额连续三年为负数的原因和合理性，以及应收账款和存货余额大幅增长的原因，应收账款周转率、存货周转率与同行业可比上市公司是否存在重大差异及其原因。对于致瑞传媒，发审委提出的问题包括发行人毛利率高于同行业可比上市公司平均水平、销售费用率远低于同行业上市公司平均水平的具体原因、合理性和可持续性，成本费用是否真实、准确、完整入账“、”是否存在关联方、潜在关联方或者第三方为发行人承担成本或代垫费用的情形等。
新时代证券首席经济学家潘向东表示，从近期发审情况看，监管部门对关联交易、利益输送等粉饰报表以及商业贿赂行为的关注度持续提升，不断加大发行质量审核力度。同时，监管部门对通过审核企业的反馈意见也更细化，对不同行业的企业各有侧重点，更注重多元化考察。
业内人士指出，如果拟上市企业所在行业或商业模式不符合相关政策、法规要求，也难以通过发审会。例如，一些重污染行业、严重依赖稀缺矿产资源的行业等，IPO审核通过率较低。
持续从严监管
7月召开的2017年全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会提出，要切实加大发行质量审核力度，保持首次公开发行的常态化，规范和支持上市公司并购重组，完善退市制度，加大退市力度，充分发挥好资本市场的功能。
证监会新闻发言人常德鹏7月在回应“IPO或进一步放宽”的问题时表示，证监会将继续按照依法监管、全面监管、从严监管的工作要求，严把上市公司入口关，坚持问题导向，完善IPO现场检查等工作机制，依法严格审核、严格监管，督促发行人和中介机构归位尽责，防止企业带病上市。同时，加大整顿资本市场秩序力度，继续保持“零容忍”态度，严厉打击欺诈发行、违规信息披露、操纵市场、内幕交易等证券市场违法违规行为，净化市场环境，改善资本市场生态，切实维护公开、公平、公正的市场秩序，保护投资者特别是中小投资者合法权益。
“今年以来，新股发行审核动作频频。监管部门改革发审制度，合并主板和创业板发审委，增加专职发审委员人数，提高发审效率。同时，不断加大IPO发审监管力度，审核时关注的问题越来越细化，关注点越来越多。”北京某大型券商投行人士表示，企业想通过粉饰业绩蒙混过关的难度大大增加，被否案例的增多充分显示了监管部门依法、全面、从严监管的决心，这有助于上市公司质量的提升。
