就在近期市场资金观望、谨慎情绪上升明显的同时,沪深港通方面的动向值得注意。据统计,一向被视作是“聪明钱”的北向资金近期每日平均流入A股逾10亿元。针对这一现象,浙商证券就指出,通过陆股通进入A股的资金净额,从年初时的1477亿上升至9月份的3066亿,累计增加1589亿,规模超过历年资金总额。据数据显示,9月以来金融相关个股,特别是多只银行股出现在了沪深股通前十大活跃个股中。从这一数据来看,自9月以来北向资金就一直在积极部署金融板块尤其是银行板块。
针对金融板块,天风证券表示,从银行板块来看,当前A股银行板块不良拐点明确,息差拐点初现,业绩反转趋势明确,有望支撑板块估值未来1年上行至1.3倍18PB。而针对非银金融行业,天风证券则更看好券商,该机构指出,随着增量资金进场,交投环境改善,而企稳过后券商板块或有拉升。
“经济疲弱或扰周期,寻求稳健还看金融”,兴业证券表示。分析人士也指出,自大盘突破3300点后金融板块整体已有所回调。后市该板块若实现企稳回升,构筑金融+地产板块的“双轮驱动”格局,A股或将再次开启上升通道。
中长期仍可看高
上证综指突破3300点后,各方资金始终缺乏对上冲3400点的一致共识。一方面是由于近期数据不及预期造成对基本面的悲观情绪。另一方面也是因为在盘面上,由于3400点关口久攻不下,市场产生了“畏高”。分析人士指出,虽然当前扰动因素仍然较多,但武断地做出趋势性的解读其实并不合理,而越来越多迹象的出现也表明A股后期走势并不悲观。
针对当前基本面的情况,申万宏源用“守得云开见月明”来形容。该机构表示,新一轮增长周期是提质增效的周期。是供给侧结构性改革的必然结果。初级的供给侧改革体现在简单的量的供求匹配,涨价利润集中修复资产负债表,供给侧更高阶段体现在提质增效,真正的提升竞争力,提升全球影响力。而增长周期的启动需要以下条件,全球复苏、中国市场出清、新的增长点出现。而与此前相比,申万宏源指出,虽还需要时间,但我们已离新周期更近。
针对后市,中金公司认为,考虑A股前期上涨后有调整压力、中报季后缺乏明显催化剂、宏观层面流动性偏紧以及长假逐步来临,市场短期震荡态势可能仍将延续。但整体市场的短期震荡不会掩盖结构性的机会,而盈利增长仍是关键因素,三季度业绩势头预计依然较强,依然稳健的基本面将继续提供选股机会。从中期来看,中国经济增长仍具韧性,市场整体估值并未明显高估,居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求,市场整体趋势仍不悲观。在操作思路上,建议投资者重点关注盈利增长情况较好的大消费与新制造个股,同时兼顾估值不高、业绩见底的金融板块。具体来说,估值不贵的医药龙头、非酒食品饮料、大型银行、龙头券商等优质个股可资配置。主题方面可关注新能源汽车与锂电池概念、雄安新区概念、国企改革概念等。
分析人士指出,从当前两融数据来看,截至9月19日,沪深两市两融余额报9919.69亿元,距万亿大关仅一步之遥,再次创下阶段高点。这一情况也说明了,当下资金参与市场的意愿依然高涨,市场或仍可看高一线。