制造业投资料好于预期
目前经济长期向好态势未变,未来制造业投资回升有助于经济平稳发展。招商证券研究中心首席宏观分析师谢亚轩表示,从7月开始显现的制造业当月投资同比增速止跌回升走势,可能会延续较长时间,从而对固定资产投资和整体经济的稳定提供帮助。
业内专家表示,目前制造业资本开支扩张的速度持续低于需求的扩张速度,制造业投资增速持续低于名义GDP增速已经有20个月左右,随着国内外需求的回暖,制造业投资将持续反弹。
事实上,在制造业投资中,高技术产业的投资、装备制造业投资目前都在以较高速度推进。从国家统计局1-7月数据来看,制造业对全部投资增长的贡献率为18.5%,比去年同期提高6.2个百分点。
与此同时,制造业产业整合快速推进。中金公司首席经济学家梁红表示,去年以来,制造业行业格局继续改善,尤其是“老经济”或投资驱动行业的企业数量继续迅速减少,其中包括采矿、原材料、机械设备及交通设施行业。行业整合的深化为制造业整体升级创造了条件,进而有利于进一步提高生产力。
有专家认为,基建投资将为经济托底,且地方政府财政的政府性基金收入当中,土地出让金同比增速较高,与地产商的土地购置费增速较高对应,由三四线城市去库存、增大土地供应、改善地方财政、保障基建资金构成的传导链条可以形成正向循环。
房地产投资方面,连平表示,由于资金成本上升、销售增长放缓,房地产开发投资增速将下降。但由于开发商拿地行为积极,1-7月,房地产开发企业土地购置面积同比增长11.1%,增速比1-6月提高2.3个百分点,预示房地产投资短期内不会大幅缩减。
CPI和PPI超预期回升
国家统计局公布数据显示,8月全国居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.4%,同比上涨1.8%;工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.9%,同比上涨6.3%。
中国民生银行高级研究员应习文表示,8月CPI、PPI均超预期,通胀压力有所增强,但主要来源于食品与上游能源、材料的涨幅,核心CPI尚未有明显上涨压力。预计四季度食品价格仍有上行压力,CPI有向2%靠拢的趋势,PPI受去年末高基数影响,四季度有望回落。
“由于食品价格尤其是禽蛋、鲜菜价格上涨较快,加之‘猪周期’由下转上,以及前期PPI上涨对CPI带来一定的传导压力。”中国银行国际研究所战略发展部研究主管周景彤认为,未来CPI还有上升的趋势,对此应引起一定的关注。但预计涨幅不会太明显,全年应该在2%左右。