流动性趋稳去杠杆信号增强
市场突破3300点后，上攻步伐明显加快，伴随市场乐观情绪爆发，以两融、沪深股通为代表的增量资金源源流入，使得A股成交大幅走高，上周一两市累计成交额更逼近6500亿元，上周二，创业板日成交额更创出2016年8月以来新高，达到1293.07亿元。
那么，接下来A股流动性能否环比改善，以及杠杆资金布局方向，将在很大程度上决定指数和个股的走势。
中信建投证券认为，监管方面，央行规范代币发行，有利于区块链技术长远发展；证监会规范投行业务从无序化转向制度化，继续推进期货市场发展。同时，近期市场短端利率出现下行，中长期利率继续上行，但本周逆回购到期量有限，叠加财政支出力度较大，预计接下来市场流动性有望继续维持宽松。不过，目前市场已经进入到窄幅震荡空间。虽然中小盘股轮番上涨，前期滞涨板块上扬明显，但在缺乏权重与主线的支撑下，市场或难有进一步表现。
值得注意的是，9月8日，沪深交易所、中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，向社会公开征求意见。此次修订明确：融资门槛提高，首次不低于500万元，后续不低于50万元；股票质押率上线降低，不能超过60%；质押标的范围缩小，基金、债券被排除在外。不少投资者纷纷表示担忧，认为上述征求意见稿释放出较强去杠杆意味，担心会对市场造成冲击。
同样，作为重要杠杆资金之一，最新两融余额已经达到9650.19亿元，为年内最高。亦有投资者担心，负面影响会波及两融市场，令两融余额的新高之旅就此止步，增量资金的匮乏亦会对指数表现带来拖累。
根据天风证券数据，目前存量业务未解押市值规模占比最靠前的行业包括医药生物、传媒、地产、化工等，规模较小的有军工、休闲服务、建材等。质押率超过50%的标的中，传媒、地产的数量最多，其次是机械设备、商业贸易、纺织服装等。
基本面稳固中期向好无虞
从基本面情况来看，中国经济健康发展的长期趋势正在逐步确立，上市公司的盈利具备长期改善基础。市场在中期内有调整压力，但长期逐步上行势头不变。
结合行业发展景气度分析，朱斌认为，周期行业集中度还将提高，产能利用率将进一步上升，最终将使得行业龙头企业获得持续稳定的盈利，其周期性减弱，价值性增加。而成长股内生增速依然强劲，创业板在剔除温氏股份、乐视网以及外延业绩后，其内生业绩早在2016年就迎来拐点。
