2015年、2016年，银都股份研发经费分别为4270万元、3771万元，2016年明显少于2015年，公司存在压缩费用粉饰利润的嫌疑。
进入2017年以后，公司业绩并没能延续过去几年的增长，而是发生业绩变脸。上半年，公司实现收入6.63亿元，同比增长18.93%；净利润1.16亿元，同比下降6.14%，不仅收入增速明显放缓，净利润甚至出现下滑。
对此，银都股份给出的解释是，原材料价格上涨。以主要原材料不锈钢为例，2014-2016年及2017年上半年，采购单价分别为8619元/吨、7600元/吨、7482元/吨和 9752元/吨。而在供给侧改革的大背景下，原材料价格估计还要飞一会儿，因此，公司高增长存在疑问。
而且，在原材料普遍涨价的背景下，拥有品牌和定价权的企业均通过涨价形式将成本压力顺利传导至下游，比如老板电器、贵州茅台、涪陵榨菜等，而银都股份在此轮原材料涨价潮中没能够转移成本压力，这也反映出公司并不具有定价权，护城河不够深。
此外，与公司收入端紧密相关的渠道数量也开始出现不好的变化。招股书显示，2015-2016年及2017年3月末，公司国内经销商数量分别为1142家、1120家、1060家。从中可以看出，在过去几年，公司国内经销商数量不仅没有增加，反而还出现下降，这背后的真实原因又是什么呢？
