“国企改革已进入总结经验、交答卷的时候,也是接受监督和检查的时候。”中国企业研究院执行院长李锦表示,目前国企改革从气氛与实际结果上效果正在显现,国企改革已吹响集结号,突破之势在十九大前已经形成,十九大后将得到大规模推进。
产业链混改空间大
从市场层面看,截至8月末,国企上市公司停牌比例为5.4%,央企上市公司停牌比例为5.7%。该停牌比例在今年5月份后有所上升,目前的水平在2014年后处于中游位置。
平安证券指出,本轮国改顶层设计自2015年9月出台,时至今日已满2年,目前时点距离2020年也仅剩2年多,未来两年国改大规模铺开的窗口期即将到来。预计未来“联通模式”将成为混改一大方向,从央企混改到地方国企混改,产业链协同的改革模式都具有广阔空间。通信、铁路和民航三个行业产业链混改空间较大。考虑到通信和民航前期都有产业链混改案例,下一个范本案例或来自铁路行业。此外,军工板块具有混改试点企业多、改革手段确定、改革与上市公司关联度高等优势,是混改的重要看点。央企重组方面,预计在政策的持续鼓励下,煤电整合将陆续出现更多案例。
兴业证券认为,下半年窗口期,国企改革将继续迎接密集催化,包括后续央企重组推进、油气改革施工方案落地、第三批混改试点确定、地方国改方案出台等。市场短期风险偏好回升利好政策相关的主题投资机会。