2016年以来,以煤炭、钢铁去产能为起点推进“三去一降一补”,整个经济的突出矛盾得到了缓解,工业品的价格开始快速回升,PPI达到7%以上的高点; 企业的效益明显好转,工业企业利润增速回升到20-30%左右; 财政收入上升,财政收入同比增长回到10%以上。
整个经济的三大需求也趋于平稳。
投资方面,房地产销售和投资下滑的趋势得到遏制,企业盈利能力回升之后、再投资能力也在上升,政府财政收入和土地出让金增强以后,为基建投资和宏观调控提供了坚实基础。
消费方面,居民收入受益于经济的回升而总体企稳,没有出现进一步的快速下滑,这对于稳定消费也起到了重要作用。
外需方面,考虑到全球经济逐渐好转,未来出口还在持续改善的通道当中。
总的来说,在政府推进供给侧结构性改革和适度扩大总需求和的大背景下,经济已经企稳。即使短期内经济下滑一些,政府也有能力将经济维持在6.5%-7%这个区间,经济进入“L型”一横的这个平台期基本确立。
过去两年当中,去杠杆取得了一定的成效,但国有企业的资产负债率仍在上升,从2014年底的65%上升到2017年中的66%,尤其是中央企业的资产负债率上升得更多。8月23日国务院常务会议明确提到,要抓住企业效益回升的有利时期,将国企去杠杆作为去杠杆的重中之重,尤其要做好降低央企负债率的工作。同时,要确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能任务,并推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产,严控新增产能。可见,经济去杠杆、去产能还会是近期政策的最大着力点。
当然,其他治标任务也将协调推进。比如随着去产能的进行,企业的原材料价格出现上升,未来如何降低企业的其他成本将是一大问题;又比如如何通过补短板进一步提高公共品的供给能力、激发更多的就业机会也是一个命题。
新动能
今年上半年,中国经济表现抢眼,新动能成为不容忽视的“功臣”。国家统计局数据显示,上半年,规模以上工业战略性新兴产业、高技术产业增加值同比分别增长10.8%、13.1%;信息传输、软件和信息技术服务业增加值同比增长21.0%;在快递服务的带动下,邮政业增加值同比增长31.9%;租赁和商务服务业增加值同比增长9.8%;全国网上零售额同比增长33.4%……这些行业均表现强势,增速显著高于整体增速。