中信证券资产管理业务总监黄德龙认为，投资者下半年应警惕的信用风险领域包括五个方面：连续亏损且扭亏无望，资产负债率高的僵尸企业；资源禀赋较差、负担较重地区的煤炭等资源型企业；过去一年未能成功在公开市场渠道融资的低等级企业；民营建筑企业、物流企业、非上市地产公司以及中小火电企业；某些信用文化缺失的地区产业债。
“就历史情况考量，在可以预见的未来，国企个券安全性将远远高于民企，国企和民企风险分化差异程度会进一步扩大。”一位商行交易员说。“未来对于民企个券表现不利的因素将逐步增加，包括融资渠道收窄、违约事件曝光、金融监管加强、债务滚动到期压力增大，现阶段民企债务风险大概率高于国企，市场投资情绪将更为谨慎。对于有择券需求的机构来说，建议关注行业地位显著的‘龙头’企业，或是流动性压力不大的民企，进行短线投资。”
黄德龙表示，现阶段，持中守正、加强风险排查仍是关键。买方信用研究的核心是要守住不发生信用风险的底线，加强对信用风险的排查，以多样化方式开展调研，提前过滤可能出现的负面风险应是重中之重。
