近一段时间，上市公司2016年年报陆续披露。截至3月27日，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太平4家保险上市公司年报均已“出炉”，引发市场关注。一大波围观群众跑过来，连珠炮似地发问：保险公司那家强？赚钱哪家强？服务哪家强？股票哪家强？
您的关注，就是我们的动力……但是，麻辣姐再有动力，也不可能从一份年报中，分析出这么多“门道”来。要不，您还是去找“蓝翔”吧？
大家这么关注保险，其实是有缘由的。去年一整年，几家中小保险公司折腾得鸡飞狗跳，从保险市场折腾到股市，真的是超级吸引眼球。一些新公司抬高万能险利率，一边在理财市场攻城掠地，迅速做大保费规模；一边在股市翻云覆雨，或快进快出大捞一票，或以高杠杆资金举牌上市公司，引发股市动荡。
“保险姓保、监管姓监”。从去年下半年开始，保监会陆续放出大招，对这些激进险企查问题、揭盖子，继而停产品、断投资、撤高管……“野蛮人”收敛手脚，歪风刹车。不过，这一年闹下来，保险业形象委实受损。在很多人眼里，保险业就是“暴发户”，为了钱什么都干得出来。麻辣姐报道行业十几年，听着看着也很痛心。
这次公布年报的4家险企，都是行业的“大块头”。好在它们有定力，稳健经营做强主业，让保险业发展的大方向不跑偏。麻辣姐带您看看，什么是保险业的颜值担当！
4家公司投资收益苦乐不均，中国平安拔得头筹
年报显示：2016年中国人寿归属于母公司股东的净利润191.27亿元，同比下降 44.9%；中国人保归属股东净利润142.45亿元，同比下降27.1%；中国太平归属股东净利润47.74亿港元，同比下降24.7%。中国平安得益于保费、成本控制、投资等均有良好表现，归属母公司股东净利润同比增长15.1%。
投资方面，4家公司也是有喜有忧，苦乐不均。中国人寿表示，受利率下行及资本市场波动等因素影响，投资收益同比下降22.8%；中国人保投资收益同比下降21%；中国太平净投资收益较去年增长13.1%，中国平安净投资收益大涨23.9%。
在低利率及剧烈波动的资本市场环境下，冷风谁家吹不着？中国平安咋这能赚钱，是不是在股市上当“野蛮人”赚快钱? “难道平安也卖了很多套学区房变现？”有人调侃道。
“依平安的资金实力，别说举牌上市公司，就把宝能买下来也不成问题，但是我们没那么做。”中国平安有关负责人这番话，有点财大气粗的意思。虽然前两年收购上海家化也曾沸沸扬扬，但去年的“野蛮人”举牌，确实没有看到中国平安的影子。
这位负责人表示， 2016年中国平安投资业绩保持稳定，与平安近些年的投资布局有关。2011年到2013年股市比较低迷的阶段，优先股分红收益率较高，特别是商业银行优先股，我们进行了大力配置，随后在2013年、2014年利率水平较高的时期又布局了高收益、长期限的优质固定收益资产，如长久期利率债、债权计划、金融产品。这些资产成了平安投资收益的稳定器。除此以外，平安在2016年也积极参与了基金分红，通过固收利息收入、股票和基金的分红收入、租金收入等多途径、多元化收入来源，有效地稳定了投资收益。
这就是价值投资的韬略，相比快进快出让人指指点点，或者钱长投的莽撞行事，收益会更稳定也更长远。
保费增速“吃亏”了，但质量结构更优
数据显示，2016年我国保险业实现保费收入3.1万亿元，同比增长27.5%。寿险、财险增速分别为31.7%、9.1%。根据年报，保险四巨头的保费收入（太平保险仅计入境内保费）累计约1.54万亿元，占国内保费收入半壁江山。其中，中国人寿保费收入4262.30亿元，同比增长17.6%，寿险份额稳居“老大”。不过，除中国太平财险跑赢了行业均速，其余几家增速均低于行业平均水平。
四大险企保费增速，为何低于行业平均水平？
业内人士指出，去年不少中小险企借力万能险保费飙升。比如前海人寿去年前三季度净利润高达65.5亿元，超2015年全年31亿元净利润1倍，位居非上市保险公司首位。在行业“暴发户”面前，大型保险公司在速度上的确吃亏。
“从统计上看，大公司在行业保费中占比较大，一般而言他们难以超越行业增速。”平安证券首席分析师缴文超指出，保险龙头企业近几年虽然牺牲了发展速度，但是业务质量一直在改善。
质量改善，体现为业务结构的进一步优化。
年报显示，平安寿险新业务价值和内含价值分别增长32.2%和10.7%，中国人寿新单保费中首年期交保费和十年期及以上首年期交保费两项指标均实现两年翻一番，人保寿险首年期交保费同比增长173.9%，太平寿险个险新单保费同比增长39.1%，银保期交新单中10年交及以上业务占比接近70%……通俗地讲，就是新客户带来的保费进账速度在加快，分期缴费的单子比趸交保费的单子多。这意味着，不仅当年业绩好看，后边还有“长流水”的买卖！
业务结构的另一亮点是，保障型险种“大翻身”：中国人寿一年期新业务增速创2005年以来新高，人保寿险的传统型保险及意外、健康险累计保费收入是分红险、万能险收入的3倍多！
在创新方面，各公司均重视发展互联网营销，人保集团、太平保险在产寿险交叉销售方面的力度前所未有。平安集团互联网用户数达3.46亿，较年初增长43.4%。 “十几个部门同时为一个客户提供服务，流程标准化、线上线下协同，综合金融模式为平安利润增长的重要因素。平安产险的综合成本率保持行业最优，个险业务的利润占到60%多，都是二十年磨一剑的成果。” 中国平安董事长马明哲表示。
大公司是领头羊，保险“姓保”妥妥滴
2016年,全国保险机构共203家，当年就新增了9家。近两年，保险市场“新人”不断，不少房地产、医疗制药等行业的上市公司都准备涉足这一行业，但新公司到底能走多远，仍有待进一步观察。
随着监管重拳整治，靠万能险疯狂“超车”的时代已宣告结束。今年前2个月，65家有数据可比的寿险公司中，37家万能险保费负增长，24家公司同比下滑超过70%，有14家险企下滑超九成，未来一段时间内这些企业的现金流风险值得关注。业务结构是否顺利转型，重回“保”字怀抱，是他们生死存亡的关键。
政策指挥棒的意图已经很明显，就是要捧着‘姓保’的企业来主导市场，把不“姓保”的险企打回原形。未来大公司仍是市场领头羊，这几家企业没有荒了自己的地，保险“姓保”妥妥滴！（人民日报中央厨房·麻辣财经工作室 曲哲涵）
