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多国谨慎应对美贸易保护主义升温(4)

2017-02-17 15:45:00    经济参考报  参与评论()人

特朗普政权新成立的国家贸易委员会主席纳瓦罗表示,欧元是“被显著低估的‘隐性的德国马克’”,表示利用这一货币贬值,“德国持续将欧盟内的其他国家和美国作为食物”。

“(这是)美国重商主义与德国重商主义”的对立,花旗集团如此解读纳瓦罗的发言,并将其定位为“美国掀起货币战争的宣战书”。

如果是在以前,德国能借助欧元这一隐身衣,处在货币对立这一暴风圈外。但特朗普政权看透了“被低估的马克”这一欧元的本质。

作为受益于美国贸易逆差的国家,2016年日本超过德国,跃居第2位。但是,从欧元区整体来看,对美贸易的不均衡与日本相比明显更加严重。仅从德国一国来看,2016年对美国就出现了创历史新高的贸易盈余。

从欧元区整体来看,正面临需求不足。为此德国通过“被低估的马克”,借助外需加以弥补。而美国正在受到连累。这是纳瓦罗的理解。

据花旗集团表示,按照特朗普效应影响设想,今后德国和欧元区前景有2个方向。其一是面对德国不间断的重商主义,特朗普政权将通过诱导欧元升值加以对抗。在这个过程中,德国等欧元区的核心国家将面临低通货膨胀,而意大利等非核心国家将更加脆弱。这犹如1990年代以后的日本所面临的经济陷阱。

另一个前景是德国实施财政刺激。随着德国通货膨胀率上升,欧元区整体摆脱低通货膨胀将成为可能。但风险在于德国可能出现泡沫以及随后泡沫的崩溃。这种情况令人联想起1980年代后半期的日本。记者 闫磊

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