举牌后不足一周，恒大继续增持。8月15日，万科公告信息显示，恒大通过子公司已在市场上收购7.53亿股万科A，持股比例为6.82%，总耗资145.7亿元。
此后，恒大并未停止增持万科的步伐。恒大举牌廊坊发展(600149.SH)所披露的权益变动书显示，截至10月31日，恒大持有的万科股份比例已达到7%。
11月9日，万科A盘中一度涨停，最终在尾盘抛压下报收26.3元，涨幅为8.59%。万科A全天成交数据高达104.8亿元，振幅为9.46%，换手率为4.13%。而龙虎榜数据显示，当日大宗交易共成交37.91万股，成交金额为826.44万元，成交均价为21.8元/股。有机构选择逃离战场，大幅抛售万科A达13.28亿元。
11月9日晚间，万科A和中国恒大同时发布公告表示，2016年8月16日至2016年11月9日期间，中国恒大通过其附属公司增持1.6亿股万科A，占万科总股本的1.467%，相应的资金代价为42亿元。至此，恒大共持有万科A 9.14亿股，占万科总股本的8.285%，共耗资近188亿元。
很明显，机构套现离场，而恒大高位接盘。恒大如此一再增持，已不符合普通财务投资者的行为逻辑。
而恒大并没有停下来的意思。香港交易所数据显示，中国恒大于11月10日增持万科A7366.392万股，占万科总股本0.67%。以11月10日万科A的收盘价26.56元计算，恒大此番耗资约20亿元。至此，中国恒大持股万科增至8.952%，逼近第二次举牌线，总资金代价约为208亿元。
11月10日上午，万科A最高价一度攀升至28.3元，刷新2008年以来的股价纪录。追溯过去，从万科A的K线图来看，从2005年6月30日的3.14元开始放量启动，追随大盘直至2007年11月1日见顶，报收40.78元，成为万科A股价的市场最高位。但此后随着2008年股市走熊，万科A股价开始下跌。在宝能闯入之前，股价长期稳定在10元左右。
如今，有了资本加持，万科的股价持续走高。投资者在此时接盘，无疑是刀口舔血。但问题是，恒大将就此收手还是继续增持?
恒大重仓深圳
这段时间里，恒大的身影从嘉凯城(000918.SZ)、廊坊发展辗转到深深房身上，其背后的并购逻辑不为财务投资，更倾向于借壳重组，为旗下业务寻求上市之路。
但万科之于恒大是特别的。万科是地产行业的标杆，无论从规模、公司架构、治理水平、财务健康度和利润质量上来看，都居于行业前列，可以说，没有哪个房企不想超越万科成为新老大。
而恒大在规模上已经做到了：今年前十个月，万科累计实现销售额3118.9亿元，同期，恒大的销售额为3167亿元，领先万科约48亿元。
不过，长期跟踪恒大的国泰君安分析师刘斐凡告诉《第一财经日报》，恒大在合约销售的回款质量和利润质量、对财务健康程度的把握上，依然不如万科。
控股万科、成为各方面指标均堪称“精致”的新老大，还是单纯而大胆的财务投资者?自从恒大加入万科股权争夺战后，资本市场便未停止对恒大行为的猜测和质疑。恒大收购万科股票的目的何在，刘斐凡和资深的房地产金融评论人士黄立冲均表示，恒大的真正意图难以猜测。
但从目前恒大的种种行为可发现，在深圳市场上，恒大是个有心人。
2011年，恒大以16.64亿元竞得深圳市建设(集团)有限公司71%的股权，正式进军深圳；今年3月，恒大集团董事局主席许家印在恒大业绩发布会上表示，恒大在深圳已有20个项目，土地储备接近1200万平方米，相应销售额达3700亿元；9月，恒大地产也将注册地从广州迁至深圳；11月15日，保监会网站信息显示，已于10月28日批准恒大人寿营业场所变更为“深圳市南山区海德三道126号卓越后海金融中心36-37层”，意味着恒大人寿亦已迁入深圳；在资本市场上，恒大亦是以“左手深深房、右手万科”的模式同步进行……许家印陈兵深圳已成事实。几可断定，深圳将替换广州成为恒大新的名利场。既然如此，与深圳市政府增加良性互动必成为恒大重仓深圳的前提及必然条件。
接近深圳市政府方的人士传出声音，恒大已与深圳市政府达成“桌底”协定，恒大增持万科并在股东大会上支持万科管理层，以此来交换深深房的壳资源。但亦有未经证实的消息表示，恒大似有悔意，或寻求大宗交易的机会进行解盘，有心控股万科。
万科董秘朱旭告诉《第一财经日报》，万科管理层与恒大保持联系。11月9日晚间，万科和恒大同时发布恒大增持万科的公告之前，双方曾有所沟通。
恒大增持万科期间，万科一直为引进深圳地铁奔走，但过程并不顺利。11月14日晚间，万科公告称再一次延迟向股东寄发载有发行股票购买深圳地铁集团相关资产方案的通函。
先是宝能收购、引入深圳地铁，再有华润高层发难，直到恒大意图不明的增持，万科股权战已然演变成情怀和资本等的多方角力。除非相关利益方能达成共识，否则万科前途将继续云遮雾罩。
