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钢铁巨无霸诞生 大“江”入“海”任重道远(1)

2016-09-23 14:26:32  中国证券报    参与评论()人

□本报记者 张玉洁 任明杰

宝钢股份和武钢股份22日发布宝钢股份换股吸收合并武钢股份的交易草案,宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票56.53亿股,换股比例为1:0.56。同时,9月22日,国资委也同意宝钢集团与武钢集团实施联合重组,重组后的宝钢集团更名为中国宝武钢铁集团有限公司,作为重组后的母公司,武钢集团整体无偿划入,成为其全资子公司。合并后,中国宝武将一跃成为粗钢产量中国第一、全球第二的钢铁航母。

全程参与本次重组的武钢内部人士王刚(化名)告诉中国证券报记者,宝钢与武钢的合并将不可避免地面对很多挑战,包括资产的整合、人员的优化、管理理念的融合等等。实际上,在重组方案的制定过程中,王刚便深深感受到了“海派”与“江派”两种不同企业文化的强烈碰撞。同时,强强联合的“双赢”效应也显而易见,两家企业合并后,将在产品结构升级、区域布局优化、产业链话语权提升、国际竞争力增强等各个方面都将得到极大提升。

宝钢武钢的合并将为钢铁行业新一轮兼并重组作出示范。同时,作为落实“到2025年,中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内”目标的第一步,宝钢武钢的合并也将带动全行业产业集中度的提升迈出关键的一步。另外,在钢铁行业大力去产能的背景下,宝钢武钢的合并也将加快供给侧改革的步伐,推动全行业通过兼并重组加快去产能。

“大事”落地 宝武诞生

6月25日,周末在家中休息的武钢内部人士王刚(化名),收到了消息灵通同事发来的微信,告诉他“明天将有大事发生”。王刚一再追问到底是什么大事,该同事却卖起了关子,只说“明天你就知道了”。6月26日,王刚看到了武钢股份发布的公告,称控股股东武钢集团与宝钢集团正在筹划战略重组事宜,公司股票从6月27日起停牌。

“其实,我们要与宝钢合并的消息这些年已经传了好多次,但以前一听就觉得不可信,但这次一听要有‘大事’发生,我就冥冥中预感到这次肯定是要跟宝钢合并了。”王刚告诉中国证券报记者,这次合并的通知来得有些突然,集团和上市公司层面也没比他早知道多少,“周一上班的时候,感觉整个公司的气氛都不一样了。”

三个月后的9月22日晚间,宝钢股份发布了换股吸收合并武钢股份的交易草案,本次合并的具体方式为,宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票,换股吸收合并武钢股份;宝钢股份为本次合并的合并方暨存续方,武钢股份为本次合并的被合并方暨非存续方;武钢股份现有的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务由武钢有限承接与承继,自交割日起,武钢有限的100%股权由宝钢股份控制。

换股价格方面,宝钢股换股价格为4.60元/股,武钢股份换股价格为2.58元/股,武钢股份与宝钢股份的换股比例为1:0.56,即每1股武钢股份的股份可以换取0.56股宝钢股份的股份。本次换股合并中,宝钢股份向武钢股份全体股东发行股份的数量(武钢股份的股份总数×宝钢股份与武钢股份的换股比例)为56.53亿股。本次合并完成后,上市公司股份总数为221.19亿股。股权结构方面,宝钢集团占合并后上市公司总股本的52.10%,武钢集团占合并后上市公司总股本的13.48%。

王刚透露,其实早在几年前,宝钢就一度有合并武钢的想法。尽管武钢近年来效益不佳,但是武钢也有一些宝钢比较看重的产品,中高端取向硅钢即是一例。据了解,硅钢尤其是取向硅钢产品,被称之为钢铁工业的皇冠,而高磁性取向硅钢(HiB)更是被称为皇冠上的明珠。当年,新日铁将该技术独家转让给了武钢,武钢经过几十年的技术改进,成为继新日铁之后又一个既有高温又有低温HiB钢产品的厂家,并早在2013年就实现了HiB钢产品产量超过一般取向硅钢。多年来,武钢的硅钢产量和HiB钢产量一直位居全国首位,成为集团利润大户。

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