今年以来上市公司并购重组进入了“冷冻期”，截至6月24日，不到半年的时间里已有39家上市公司重组被终止。要知道，2015年全年只有56家上市公司宣告终止重组，2014年仅33家。
纵观今年被证监会否决的重组，多是栽在了《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条。该规定明确指出，上市公司发行股份购买资产，应符合“充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力”等要求，而部分公司的重组却踩了此条红线。
“范爷”与唐德的渊源
虽然收购遇阻，但唐德影视并未就此罢休。根据公告，双方拟通过共同投资设立一家公司的方式继续开展业务合作。
事实上，唐德影视与范冰冰颇有渊源。2007年，范冰冰与华谊兄弟合约到期后，自组团队成立了经纪公司“范冰冰工作室”。此后的几年里，范冰冰主演的《胭脂雪》、《金大班》等影视项目都不乏唐德影视的影子。
2011年，范冰冰还以85.6万元入股唐德影视，当时一同被引入的明星股东还有赵薇和张丰毅。
唐德影视的招股书显示，公司与范冰冰签订了一系列长期合作协议，单是2013年，范冰冰就为唐德影视贡献了178万元的经纪业务收入，占比71.2%。
“直到《武媚娘传奇》，唐德影视才算成为范冰冰作品幕后投资方中的真正主角。”文化产业天使投资人周凯旋向第一财经表示。
就当《武媚娘传奇》在“剪胸”的热议中热播时，传来了唐德影视拟上市的消息。
2015年2月，唐德影视上市，在诸多明星股东中，范冰冰以129万股的持股数为第十大股东。公司的财报也显示，《武媚娘传奇》为唐德影视贡献巨大，该剧在2014年贡献的销售收入为2.68亿元，占当年公司总收入的71.51%;2015年实现营收5.37亿元，其中1.9亿又来自《武媚娘传奇》的二轮及之后的销售收入。
借助该剧，唐德影视拥有了范冰冰独家电视剧代理、非独家电影代理权，并按照影视剧收入的10%提取演艺经纪代理费。
除了是唐德影视的股东，范冰冰还在自己家族公司的运作之下，于2014年跻身福布斯中国名人榜综合排名第一位，收入为1.22亿元。
电影市场被稀缺明星资源“绑架”
范冰冰在娱乐圈的地位不断上升，然而，“范爷”在资本市场上却有着诸多不顺。
2007年，范冰冰离开了华谊兄弟，也错过了华谊兄弟2009年上市的资本盛宴。当年，冯小刚、黄晓明、罗海琼、李冰冰、任泉、张涵予、胡可等一大拨明星都因为手持大量华谊兄弟的股票资产大幅上涨。
而范冰冰直到唐德影视2015年上市后，才尝到了资本市场的甜头。此后，范冰冰成立了爱美神，唐德影视则试图通过收购其股权成就“范爷”，并通过捆绑“范冰冰”实现一个影视全产业链的平台战略。但由于明星本身的价值很难量化并计入公司收益，这一类资产重组成了证监会的主要整治对象之一，原因便是标的公司盈利能力具有较大不确定性。
范冰冰的男友李晨则“幸运”多了，他与冯绍峰等6名艺人共同成立了东阳浩瀚影视娱乐有限公司(下称“东阳浩瀚”)，注册资金为1000万元，其核准日期为2015年10月21日。一天后，当时停牌3个月的华谊兄弟发布重大资产收购计划，拟以7.56亿元收购东阳浩瀚的艺人股东或艺人经纪管理人合计持有的70%股权。也就是说，这家刚成立的公司第二天即以10.8亿的估值卖出了70%的股权。
如果以此作为基准，范冰冰的8.5亿元估值似乎并不高，但这同时也意味着范冰冰在未来10年同样受到强大的约束力、业绩要求及巨大压力，毕竟，她主演的影视剧并不都是赚钱的。比如《王朝的女人·杨贵妃》投资成本超2亿元，票房只有1.34亿元，几乎让主投资方赔光。
“更为重要的是范冰冰在未来10年如何创造更多的商业价值，如果没有获得关注的影视项目，单靠智慧、美貌及其个人强大的人脉来创造商业价值的话，我个人是打问号的，毕竟一批95后的集美貌及演技的女演员已经成长起来了。投资小花旦的未来还是投资一个基本成熟的女明星以及衍生品，哪一个更划算，这是任何一个投资者都会考量的。”上述操盘手表示。
更为重要的是，影视公司频频被高价收购也引发了讨论，核心观点是，当明星一部戏的片酬报价占到制作成本的三分之一甚至更高时，对中国电影发展而言是一大“毒瘤”。“更为重要的是，中国诸多影视明星的高身价并不名副其实，遗憾的是电影市场被稀缺的明星资源‘绑架’了。”某上市影视传媒公司的董事局主席表示。
