对任何一家公司而言，突然一下子没有了10亿现金，都是不容易对付的事。
爱江山更爱美人，蓝色光标的口味变了？
赵文权曾不止一次的憧憬过，到2020年，蓝色光标的营收要达到100亿美元，晋升为全球四大营销传播集团。
而赵文权做大蓝色光标的“一招鲜”是：并购其他企业，扩大蓝色光标的市值。
但是从去年开始，蓝色光标的并购之路就走得很艰难，公司利润首次大幅下滑到6770万。
要知道这是一家当时总市值约200亿的巨无霸公司！
所以蓝色光标说了，爱江山更爱美人，主板不行，我去新三板。
5月31日，蓝色光标连发两则参股子公司(喜乐航和狮华金服)获准在新三板挂牌的消息。
除了参股这2家新三板公司，蓝色光标还参与了另外7家新三板公司的股权。这7家新三板公司分别为蓝标电商、识代运筹、璧合科技、蓝色未来、掌慧纵盈、蓝色方略、智臻智能。
其中，参股蓝标电商和蓝色方略的持股都达到50%以上。
当然，并购本身是要冒很大的风险的，特别是新三板公司的资质参差不齐，投资新三板公司的风险更大，就说蓝色光标参股的蓝标电商吧，2015年这家公司的净利润亏损近500万元。
蓝色光标式的并购模式还能持续多久？
通过并购新三板企业，可能真的能逮住一个有成长性的公司，这并非是蓝色光标的一厢情愿。
比如说，上文提到的蓝色光标参股的一家公司，璧合科技，就基本上符合新三板创新层，公开资料显示，璧合科技2015年的年报数据非常抢眼：营业收入2.18亿元，同比增长124.87%；归属于挂牌公司股东净利润1264.42万元，同比上涨2168.72%。
2 而在两年前，这家公司的净利润还在亏损。
但是，没有人会永远那么幸运，蓝色光标参股的9家新三板公司中，有7家的业绩均不理想，有一些还处在严重亏损之中。
三板虎(微信公众号：sanbanhu)注意到，目前已经有不少A股上市公司与新三板公司传出“婚外恋”：至少有169家A股上市公司持有220家新三板挂牌企业股权。
只是，A股公司参股新三板公司的背后，肯定也是一个倍受煎熬的过程。
而随着新三板市场的快速成长，类似的并购或参股新三板的案例还会进一步增多，这也是新三板市场发展的必经阶段。
金力泰并购银橙传媒的案例出来之前，投资新三板有两个逻辑，一个是并购，一个是IPO。
而金力泰并购银橙传媒实现的是一种同股不同权的“局部IPO”，严重时会损害银橙传媒外部投资者的利益，对那些新三板外部投资者而言，一个投资新三板的时代可能轰然倒塌，这是否意味着新三板的估值体系将彻底崩塌，新三板市场将彻底被投资机构抛弃？
