12月13日，中国证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（简称《规定》）。证监会上市公司监管部副主任孙念瑞在接受记者采访时表示，《规定》的发布是落实“深改12条”的重点任务之一，有利于服务实体经济，实现高质量发展，对于提高上市公司质量具有重要意义。

孙念瑞表示，对于提高上市公司质量，可以从八个字、两个方面来理解：八个字是“优化增量，盘活存量”。“一方面，上市公司通过分拆，所属子公司通过IPO独立上市，可以为资本市场提供优质的上市资源，从市场入口端优化增量；另外一方面，通过分拆也可以不走IPO，可以和现有的上市公司，进行资产重组。通过资产重组，帮助一些质地不算太优良的公司提质增效，盘活上市公司存量。”

把好的资产分拆出去，是否会影响上市公司、尤其是现有股东的利益？孙念瑞表示，对公司的影响，可以从两个层面来理解，首先，从市场层面来看，实际上企业对分拆上市有自身的约束，分拆后子公司还在上市公司合并报表范围之内，上市公司对这份资产还拥有控制权和收益权；其次，分拆还可以促进分拆出来的子公司有更合理的估值，母公司的估值也会相应的提升。

从监管层面来看，孙念瑞表示，在规定中，也有专门针对性的安排，如上市公司要有一定的盈利指标，扣除子公司利润之后，上市公司在连续三年要有一定的盈利能力，这就保障了分拆后上市公司剩下的资产，具备较强的盈利能力。再比如，分拆规定对拆分出的资产比例也进行了限制，拆出去的资产比例不能超过上市公司净资产的30%，净利润不能超过上市公司净利润的50%。要保证拆分的资产，不是上市公司的主体资产和核心资产。

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