从产品类型看，前三季度，我国资产证券化市场的产品类型日益丰富。

今年3月份，广州地铁集团发行国内首单以地铁客运收费收益权为基础资产的ABS项目，总规模31.58亿元。4月份，菜鸟中联—中信证券—中国智能骨干网仓储资产支持专项计划在上交所挂牌，为国内首单可扩募类REITs。6月份，绵阳市投资控股（集团）有限公司资产支持票据发行，总规模15.56亿元，是全国首单国企学费收益权ABN。

“总体看，前三季度，企业资产证券化市场继续保持增长态势，尤其发行数量同比大幅增长，其中供应链类ABS项目放量增长。”中诚信证评董事总经理邓大为表示，供应链ABS项目大幅增长与解决中小企业融资难的大背景有关系。供应链类ABS项目，一方面可依托于核心企业优势，帮助上游中小企业获得相对低成本融资，现金流回款速度加快；另一方面，丰富了核心企业应付账款管理工具，提高了产业链整体效率。

多种因素致ABS快跑

中证金牛研究员力禾认为，前三季度，资产证券化市场保持快速增长，主要有四方面原因：一是我国资产证券化市场起步晚，存量ABS产品规模不高，增长空间大。

二是今年以来资产端供应和投资需求比较旺盛。当前，银行和企业盘活存量需求较大，资产证券化成为企业重要融资工具之一。资产证券化产品投资者也日趋活跃，对市场认可度提升，也促进了资产证券化市场扩容。

三是参与资产证券化发展的机构推动。资管新规发布以来，在转型压力下，信托公司将资产证券化业务作为其转型重点之一。比如，今年前三季度资产支持票据项目爆发性增长，就与信托公司的大力推动关系密切。

2016年以来，在国内资产管理行业严控通道业务、打破刚性兑付等背景下，资产证券化业务成为信托公司转型发力主动管理业务的方向之一。业内人士表示，由于资管新规对“资产管理产品”的定义中不包括ABS业务，ABS不受杠杆和嵌套相关规定影响。在非标资产被动收缩的压力下，ABS可以成为非标转标的途径，ABS市场可能会继续扩张。

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