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当前物价水平继续保持总体平稳(3)

当前物价水平继续保持总体平稳(3)
2018-05-11 11:31:08 央广网

“4月份PPI同比上涨3.4%,较前值出现回升,主要在于低基数原因,并非PPI价格的回升。”邓海清分析说,从历史数据上看,2017年4月PPI环比-0.4%,处于历史最低水平,这使得2018年4月PPI同比面临较低基数的问题。未来随着PPI高基数因素的回归,PPI同比涨幅或进一步收窄。

  贸易摩擦对物价影响不大

最近一段时间以来,由于中美贸易摩擦和中东局势动荡持续升温,部分市场人士担心,这两个因素可能导致农产品和原油涨价从而加剧国内通胀压力。

“我们专门分析过这两个因素对物价的影响,结论是影响都不大。”交通银行首席经济学家连平分析说,今年一季度CPI同比平均为2.1%,低于市场预期。即使按照最高情形做预估,贸易战对我国2018年全年通胀的影响也不会超过0.2个百分点。

与此同时,由于油价在我国CPI中权重占比较低,交通工具用燃料价格仅占整个CPI权重的2%左右,因此国际原油价格上涨传导到国内进而对CPI产生的推升作用是非常有限的。在总需求没有明显回升,国内货币供给增速明显回落的大背景下,国内并不具备高通胀的需求与流动性环境。

从PPI看,今年3月份之后,微观经济运行逐渐活跃,生产逐渐加快,对工业产品价格带来一定的带动作用,PPI持续下降趋势可能得到改观。环境治理力度不减,对相关工业行业产品价格形成一定支撑。近期上游价格稳中有升,煤炭、铁矿石、原油价格上涨,将逐渐传导至工业生产环境的中游产品价格。去年二季度PPI连续3个月环比下降,对今年同期形成低基数。因此,预计今年二季度PPI不会延续持续下降趋势,可能维持在3%之上波动。

“预计2018年全年,CPI同比的中枢不会超过2.5%,仍将低于3%的政策目标,更谈不上是高通胀,物价将不会成为年内宏观政策重点关注的目标。”连平表示。(经济日报·中国经济网记者 林火灿)

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